Обикновено не публикуваме технически анализ, използвайки дългосрочната месечна диаграма на S&P 500, но световният изследователски екип в Bank of America Merrill Lynch направи убедителна аргументация, използвайки точно тази диаграма в понеделник. BofAML посочи някои ключови развития около настоящата рискова среда на пазара от техническа гледна точка.
Както е показано на месечната диаграма S&P 500 по-долу, цената на SPX към понеделник е малко над покачващата се 12-месечна подвижна средна стойност. Фактът, че цената изобщо е над тази подвижна средна стойност, е добро нещо - осигурява някаква техническа база, че общият пазар в дългосрочен план все още е в бичи или нарастваща тенденция. Лошата новина е, че цената е спаднала, за да се сближи с тази подвижна средна стойност, нещо, което не е направило след пазарните турбуленции през 2015-2016 г.
По същия начин, месечният MACD индикатор все още показва бичия сигнал, тъй като самият MACD остава над своята сигнална линия, поддържайки MACD хистограмата леко положителна. Както при подвижната средна стойност, месечният MACD за SPX мига сигнали за продажба по време на голяма част от нестабилността, наблюдавана през 2015-2016. Проблемът сега е, че MACD изглежда опасно близо до сближаване и евентуално отрицателен.
И какво означава всичко това? От техническа гледна точка пазарът все още е във възходящ тренд, но едва ли е така. BofAML предупреждава, че всяка месечна цена, близка за SPX под неговата 12-месечна подвижна средна стойност, комбинирана с всеки нов MACD сигнал за продажба, би увеличила риска дългосрочният възходящ тренд на пазара да избухне както през 2015-2016 г. или по-лошо, да се превърне в пълноправен пазар на мечки. Въпреки че техническите показатели далеч не са безпогрешни, може би е добра идея да се взимат под внимание потенциалните рискови сигнали, като тези, особено когато пазарната несигурност нараства както досега.
