Какво е програма за директно участие (DPP)?
Програма за директно участие (DPP) е обединено предприятие, което предлага на инвеститорите достъп до паричния поток и данъчните облекчения на бизнес начинанието. Известен също като "план за директно участие", DPPs са нетъргувани инвестиции в обединени инвестиции в недвижими имоти или свързани с енергията предприятия в продължителен период от време.
Ключови заведения
- Програмата за директно участие или DPP предлага на инвеститорите достъп до паричния поток на бизнеса и данъчните облекчения. DPP изисква вход от членовете, за да получи достъп до предимствата на програмата. Повечето DPP са инвестиционни тръстове за недвижими имоти (REITs) и ограничени партньорства.
Разбиране на програма за директно участие (DPP)
В повечето програми за пряко участие ограничените партньори влагат пари (техният дял се определя количествено в "единици"), който след това се инвестира от общ партньор. Повечето ДПП се управляват пасивно и имат живот от пет до 10 години. През това време всички данъчни удръжки, както и доходите на DPP, се предават на партньорите. Поради доходите, които генерират и техния съвместен характер, DPP се превърна в популярен начин за средните инвеститори за достъп до инвестиции, които обикновено са запазени за богати инвеститори, макар и с някои ограничения.
Програмата за директно участие обикновено се организира като дружество с ограничена отговорност, подраздел S корпорация или общо партньорство. Такива структури позволяват доходите, загубите, печалбите, данъчните кредити и удръжките на DPP да се прехвърлят на основния партньор / данъкоплатец на базата преди данъчно облагане. Съответно самият DPP не плаща корпоративен данък.
DPP не се търгуват, което означава, че им липсва ликвидност и надежден механизъм за ценообразуване - особено в сравнение с акции, които търгуват на фондовия пазар. Като такива, ДПП са склонни да изискват клиентите да спазват праговете за активи и доходи, за да инвестират. Тези изисквания могат да варират в зависимост от държавата.
Видове програми за директно участие
Най-често срещаните DPP са нетъргувани АДСИЦ (около две трети от пазара на DPP), нетърговски компании за развитие на бизнес (BDC) (които действат като дългови инструменти за малкия бизнес), партньорства за проучване на енергия и развитие и корпорации за лизинг на оборудване., DPP може да има правна структура на корпорация (като REIT), дружество с ограничена отговорност или дружество с ограничена отговорност (LLC), но на практика всички те се държат като командитно дружество. DPP дава на инвеститора частична собственост върху физически актив, като базовия имот в REIT, машините в предприятие за лизинг на оборудване или кладенци и приходи от продажбата на нефт в енергийно партньорство.
Специално внимание: Структура на програмата за директно участие
В DPP ограничените партньори са инвеститорите. Ако DPP загуби пари, техният недостатък е ограничен до това, което са инвестирали. Генералният партньор управлява инвестицията; ограничените партньори нямат думата в управлението и не получават никаква полза от операциите на DPP. Ограничените партньори обаче могат да гласуват за промяна или уволнение на общ партньор или да съдят такъв, че не действа в най-добрия интерес на партньорството.
Програмите за директно участие имат своя произход от Закона за ценните книжа от 1933 г. и Правилото за управление на Финансовата индустрия (FINRA), правило 2310. Кандидатите от серия 7 могат да очакват да видят няколко въпроса относно DPP на изпита си.
