Дисконтираните бъдещи приходи са метод за оценка, използван за оценка на стойността на дадена фирма. Методът на дисконтираните бъдещи печалби използва прогнози за печалбите на дадена фирма и прогнозната крайна стойност на фирмата на бъдеща дата и ги отстъпва обратно към настоящето, като използва подходящ дисконтов процент. Сумата от дисконтираните бъдещи приходи и дисконтираната терминална стойност е равна на прогнозната стойност на фирмата.
Разбиване на намалените бъдещи приходи с отстъпка
Както при всяка оценка, базирана на прогнозите, прогнозната стойност на фирмата, използваща метода на намалената бъдеща печалба, е толкова добра, колкото и суровините - бъдещите приходи, крайната стойност и дисконтовият процент. Въпреки че те могат да се основават на строги изследвания и анализи, проблемът е, че дори и малки промени във входа могат да доведат до много различни оценявани стойности.
Например, помислете за фирма, която очаква да генерира следния поток от приходи през следващите пет години. Терминалната стойност в 5-та година се основава на кратно на 10 пъти по-голяма печалба от тази година.
| Година 1 | $ 50 000 |
| Година 2 | $ 60 000 |
| Година 3 | $ 65 000 |
| Година 4 | $ 70 000 |
| Година 5 | $ 750 000 (терминална стойност) |
Използвайки дисконтов процент от 10%, настоящата стойност на фирмата е 657 378, 72 долара.
Какво става, ако дисконтовата ставка се промени на 12%? В този случай настоящата стойност на фирмата е $ 608.796.61
Какво става, ако терминалната стойност се основава на 11 пъти печалби за година 5? В този случай при дисконтов процент от 10% и крайна стойност от 825 000 долара настоящата стойност на фирмата ще бъде 703 947, 82 долара.
По този начин, малки промени в основните входни данни могат да доведат до значителна разлика в прогнозната стойност на фирмата.
Използваният дисконтов процент в този метод е един от най-критичните входни данни. Тя може или да се основава на средно претеглената стойност на капитала на фирмата, или може да бъде оценена въз основа на рискова премия, добавена към безрисковия лихвен процент. Колкото по-голям е възприеманият риск на фирмата, толкова по-висок е процентът на дисконтиране, който трябва да се използва.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани условия
Модел на дивидентни дисконти - DDM Моделът за дивидент на дивидент (DDM) е система за оценка на акции чрез използване на прогнозирани дивиденти и дисконтиране обратно към сегашната стойност. повече Какво представлява разрушаващата стойност на компанията? Стойността на разпадането на корпорация е стойността на всеки от нейните основни бизнес сегменти, ако те се отхвърлят от компанията-майка. повече Терминална стойност (ТВ) Определение Терминалната стойност (TV) определя стойността на бизнес или проект след прогнозния период, когато бъдещите парични потоци могат да бъдат оценени. повече Съотношение цена-печалба - съотношение P / E Съотношението цена-печалба (съотношение P / E) се определя като съотношение за оценка на компания, която измерва текущата й цена от акции спрямо нейната печалба на акция. повече Абсолютна стойност Абсолютната стойност е метод за оценка на бизнеса, който използва анализ на дисконтираните парични потоци, за да определи финансовата стойност на компанията. повече Разбиране на дисконтиран паричен поток (DCF) Дисконтираният паричен поток (DCF) е метод за оценка, използван за оценка на привлекателността на инвестиционната възможност. повече партньорски връзкиСвързани статии
Счетоводство
Как се дисконтира стойността на терминала?
Финансов анализ
Оценяване на компании с отрицателна печалба
Фундаментален анализ
Топ 3 клопки на анализа на намалените парични потоци
Инструменти за фундаментален анализ
Дисконтирани парични потоци срещу съпоставими
Инвестиране в недвижими имоти
Научете се да цените недвижими имоти
Фондова стратегия за търговия и образование
Как да изберем най-добрия метод за оценка на запасите
