Какво е влачене на дивидент
Двигането на дивидент е отрицателен ефект от дивидентната структура на дяловия инвестиционен тръст (UIT), вид неуправляем борсово търгуван фонд (ETF), на нарастващ пазар. Правилата на SEC предвиждат, че инвестиционните тръстове на дялове, които не изискват борд на директорите, трябва да изплащат печалби като парични дивиденти на инвеститорите, вместо да инвестират в портфейла. На нарастващ пазар това означава, че ETF ще постигне по-ниски резултати от подобни фондове с възможност за реинвестиране.
Прекъсване на влаченето на дивидент
Длагът на дивидент засяга акционерите, дори ако решат да реинвестират сами дивидента. Структурата на ETF забавя изплащането на дивиденти с дни, а на нарастващия пазар разходите за реинвестиране непрекъснато се увеличават. Без опция за автоматично реинвестиране на дивидент за акционерите може да отнеме една седмица парите да бъдат реинвестирани. Междувременно цената на акциите ще се увеличи и същата сума пари ще купи по-малко акции, отколкото би била, ако беше незабавно реинвестирана.
На намаляващ пазар вдигането на дивиденти само по себе си не е проблем. Всъщност, тъй като цените на акциите падат, един долар в брой струва повече от долар инвестиционни активи.
ETF без плъзгане на дивидент
Тегленето на дивидент е функция, специфична за UITs. Днес повечето ETF са инвестиционни компании с отворен тип. Подобно на UIT, на управляващите инвестиционни компании са необходими няколко дни, за да получат дивиденти в джобовете на акционерите. За разлика от UIT, управляващите инвестиционни компании могат да избират да реинвестират печалби, вместо да издават паричен дивидент, като по този начин елиминират вдигането на дивидент.
Оперативните разходи на управляващите инвестиционни дружества са по-високи от тези на UIT, но тяхната структура, наподобяваща взаимни фондове, позволява по-голяма гъвкавост. Инвеститорите трябва да оценят качеството на инвестицията в контекста на личната си инвестиционна философия и уникална житейска ситуация.
Има ли значение влаченето на дивидент?
Макар че привличането на дивидент е достатъчно, за да може някои инвеститори да се закълнат изцяло от UITs, те остават популярен инвестиционен продукт. Всъщност някои от най-големите ETF, които търгуват днес, са UITs. За много инвеститори вдигането на дивидент не означава много. Някои намират нетния ефект от вдигането на дивиденти, макар и валиден и измерим, все още твърде малък, за да има значение, особено като се имат предвид всички останали фактори при оценката на фонд, като проследяване на индексите, експозиция, оперативни разходи и данъчна ефективност. Други предпочитат изплащането на дивиденти пред реинвестиране, независимо от това, което казват графиките, защото целта им не е да увеличат максимално стойността на своите инвестиционни активи в дългосрочен план, а да използват изплащането на дивиденти, за да поддържат определен жизнен стандарт в краткосрочен план.
