Изчисленията на нетната настояща стойност (NPV) трябва да включват дисконтираната стойност на промените в оборотния капитал. Това третиране на оборотния капитал отчита допълнителните краткосрочни инвестиции, възстановени на по-късна дата.
Какво е NPV?
NPV анализът е метод за изчисляване на нетните ползи от проект, който генерира текущи и бъдещи парични потоци по отношение на днешните долари. С други думи, NPV обикновено се определя като сумата от дисконтираните нетни парични потоци през целия живот на проекта. Положителна NPV означава проект, който има нетни положителни ползи след отчитане на стойността на парите във времето. Отрицателна NPV показва, че проектът ще доведе до загуба за инвеститора. Анализът на NPV също осигурява обща основа за вземане на решения за капиталово бюджетиране чрез сравняване на произволен брой проекти, независимо от размера, продължителността или сроковете на паричните потоци.
Какво е оборотен капитал?
При провеждането на NPV анализ има няколко съображения, едно от които е третирането на оборотните средства. Оборотният капитал или текущите активи, намалени с текущите пасиви, са по същество финансови ресурси на разположение на компанията за ежедневните й операции. Примерите за текущи активи включват пари, материални запаси и вземания. Примерите за текущи задължения включват дължими задължения, краткосрочен дълг и текущата част на дългосрочния дълг.
Защо оборотният капитал е включен в NPV
Промените в нетния оборотен капитал, свързани с даден проект, трябва да бъдат включени в изчисленията на NPV. Повечето проекти изискват допълнителни инвестиции в оборотен капитал, като увеличени материални запаси и вземания, които обикновено се възстановяват на по-късна дата. Инвестициите в оборотен капитал обвързват ресурси, които в противен случай биха могли да се използват за генериране на приходи за бизнеса. Паричният поток, свързан с тези инвестиции, подобно на други парични потоци по проекта, трябва да бъде отчетен в анализа на NPV.
