Какво е далечен вариант
Далечният вариант е опцията с по-дълго време до изтичане в календарен спред. Календарен спред включва покупка или продажба на опции с различен срок на годност. При такова разпространение опцията за по-къси дати е близката опция. Тъй като далечните опции имат повече време за придвижване на парите, те са свързани с по-големи премии, отколкото подобни близки опции.
Разбиване на далечния вариант
Далечни опции съществуват само ако има по-близка опция. Ето защо терминът се използва за спред сделки, при които търговец купува или продава различни договори с различни срокове на годност.
Далечни опции в спредове
Стратегията за разпространение на календара може да включва продажба на обаждания през май и закупуване на октомврийски разговори на един и същи склад. В този случай, ако приемем, че е март, октомврийските обаждания биха били най-далечните опции, а обажданията през май са най-близките. Ако двете опции са сходни в останалите си функции, с изключение на датата на изтичане, тогава далечният вариант ще изисква по-висока премия.
Търговец би извършил подобен вид търговия, ако те са дългосрочни бичи на акции, но усещат, че може да не се движат преди изтичането на първата опция. Ако цената не се движи много преди изтичането на първата опция, те получават възможността да запазят премията върху тази продадена опция, което намалява цената на по-скъпата дългосрочна опция, която са купили. Това е разпространение в календар на бикове.
С календарен спред търговецът обикновено използва една и съща стачка за близки и далечни опции, а също така купува и продава равни количества от двете опции.
Разпространение в мечешки календар е подобно, с изключение на опциите за пут Да предположим, че акцията се търгува на стойност 50 долара. Търговец купува тези срокове, изтичащи след шест месеца, със стачка от 49 долара. Това е далечният вариант. Те продават или пишат, равен брой от 49 долара, които изтичат след един месец. Опциите, които купуват, изтичат след шест месеца, така че изискват по-висока премия от продадените опции, които изтичат след един месец. Целта на търговията е да намали цената на далечния вариант, като продаде близката опция, като същевременно все още ще може да се възползва от спад в цената на акциите в дългосрочен план.
Разпространението се възползва от времето на разпадане, което става по-бързо с опции, по-близки до изтичане. При всички останали равни, премията ще се влоши по-бързо при близката опция, отколкото при далечната. Това осигурява малък потенциален марж на печалба, дори ако акциите не се движат според очакванията.
