Какво е филтър?
При инвестирането филтърът е критерий, използван за стесняване на броя на възможностите за избор от дадена вселена от ценни книжа. Този процес се нарича също "скрининг" ценни книжа; поради това термините "филтър" и "екран" могат да се използват синонимично в този контекст.
Ключови заведения
- Филтърът е критерий, използван за стесняване или „екранизиране“ на кандидатите за инвестиции. Филтрите позволяват на инвеститорите да избират инвестиции от списък на предварително пригодени кандидати, спестявайки значително време. Инвеститорите ще използват различни видове филтри, в зависимост от инвестиционната им стратегия,
Разбиране на филтрите
Използваните конкретни филтри ще зависят от стратегията на въпросния инвеститор. Например инвеститорите на стойност вероятно ще използват фактори, свързани с основните силни страни на въпросната компания, като силата на нейния баланс или качеството на нейните приходи. Техническите анализатори, от друга страна, могат да бъдат по-заинтересовани от фактори, свързани с последната му ценова история, като например дали се търгува над или под 200-дневната си подвижна средна стойност.
За всеки инвеститор процесът на филтриране обикновено започва с общ набор от параметри, предназначени да изключат компании, които очевидно не отговарят на стила или целите на инвеститора. Например, северноамерикански инвеститор, който не желае да търгува с чужди акции, може да започне с филтриране на всички компании, с изключение на тези, които са регистрирани на американски или канадски фондови борси.
След въвеждането на тези общи параметри инвеститорът може да прилага все по-специфични филтри, така че останалите компании да съответстват точно на избраната от тях инвестиционна стратегия.
Скрининг софтуер
Използването на филтри за идентифициране на кандидати за инвестиции стана значително по-малко трудно през последните години, поради нарастващата популярност и усъвършенстване на платформите за онлайн търговия. Днес има няколко безплатни и платени инструменти, които позволяват на инвеститорите да филтрират акции. Примерът, даден по-долу, беше генериран с действителни пазарни данни през октомври 2019 г.
Пример за реален свят на филтър
Ема е инвеститор на стойност с ясно дефинирана инвестиционна стратегия: има за цел да закупи само канадски и американски компании за изплащане на дивиденти, които търгуват при съотношение цена към книга (P / B), не по-голямо от 1, 00. Тя има 30 000 долара за инвестиране и се стреми да създаде портфолио от 30 холдинга, като разпределя 1000 долара за всяка инвестиция.
За да започне своето търсене, тя използва онлайн софтуер за скрининг на акции, за да елиминира всички компании, които не се търгуват в Канада или Съединените щати. Това създава огромен списък от компании, така че тя добавя допълнителен фактор, за да усъвършенства допълнително своите резултати: филтриране на всички компании, които не предлагат дивидентна доходност от поне 1, 00%. Полученият списък от 1500 е много намален, но все пак далеч по-голям от 30-те компании, които търси.
Като следваща стъпка тя добавя своя P / B филтър, премахвайки всички компании със съотношение по-голямо от 1, 00. Това допълнително намалява списъка, оставяйки около 250 кандидати.
Към този момент Ема причинява, че има два начина да продължи. Единият е чрез добавяне на допълнителни филтри, докато броят им не бъде намален до близо до нейното ниво на изключване от 30 кандидати. Другото е чрез класиране на 250 кандидати по един от нейните фактори или по отношение на допълнителен фактор.
Тя решава да избере своите 30 инвестиции сред съществуващия си списък от 250, като ги класира по отношение на техните съотношения P / B и избира 30-те кандидати с най-ниски съотношения. Това създава портфолио от 30 инвестиции, в които средното съотношение P / B е 0, 40, а средната доходност от дивидент е 9, 00%.
