Какво е финансиране?
Финансирането е процес на осигуряване на средства за бизнес дейности, извършване на покупки или инвестиране. Финансови институции като банките се занимават с осигуряване на капитал за бизнеса, потребителите и инвеститорите, за да им помогнат да постигнат целите си. Използването на финансиране е жизненоважно във всяка икономическа система, тъй като позволява на компаниите да купуват продукти извън непосредствения им достъп. Финансирането е от ключово значение за бизнес модела на Fundera, например. Трудно е да спечелите финансиране, докато сте в затруднено положение.
Казано по-различно, финансирането е начин за стимулиране на стойността на парите във времето (TVM), за да се използват бъдещите очаквани парични потоци, които да се използват за проекти, започнати днес. Финансирането се възползва и от факта, че някои ще имат излишък от пари, които желаят да работят за генериране на възвръщаемост, докато други изискват пари за предприемане на инвестиции (също с надеждата за генериране на възвръщаемост), създавайки пазар на пари.
Ключови заведения
- Финансирането е процесът на финансиране на бизнес дейности, извършване на покупки или инвестиции. Основното предимство на финансирането със собствен капитал е, че няма задължение за връщане на парите, придобити чрез него. Капиталовото финансиране не създава допълнителна финансова тежест за компанията, въпреки че недостатъкът е доста голямото. Дълговото финансиране обикновено е по-евтино и идва с данъчни облекчения. Въпреки това, големите натоварвания на дълга могат да доведат до неизпълнение и кредитен риск. Средно претеглената цена на капитала (WACC) дава ясна картина на общите разходи за финансиране на фирмата.
Разбиране на финансирането
Има два основни типа финансиране, достъпни за компаниите: дълг и собствен капитал. Дългът е заем, който трябва да се връща често с лихва, но той обикновено е по-евтин от набирането на капитал поради съображения за приспадане на данъци. Не е необходимо собственият капитал да се връща, но той отстъпва дяловете на собствеността на акционера. Както дълга, така и собственият капитал имат своите предимства и недостатъци. Повечето компании използват комбинация от двете за финансиране на операции.
Има и други начини за финансиране на бизнес извън дълга и собствения капитал, като неофициално финансиране от приятели или семейство.
Видове финансиране: капиталово финансиране
„Капитал“ е друга дума за собственост в компания. Например, собственикът на верига хранителни магазини трябва да отглежда операции. Вместо дълг собственикът би искал да продаде 10% дял в компанията за 100 000 долара, оценявайки фирмата на 1 милион долара. Компаниите обичат да продават собствен капитал, защото инвеститорът носи целия риск; ако бизнесът се провали, инвеститорът не получава нищо.
В същото време отказването от собствения капитал е отказ от известен контрол. Инвеститорите в акции искат да имат думата в начина, по който компанията работи, особено в трудни времена, и често имат право на гласове въз основа на броя на притежаваните акции. Така че, в замяна на собственост, инвеститор дава парите си на компания и получава някакво искане за бъдещи приходи.
Някои инвеститори са доволни от растежа под формата на поскъпване на акциите; те искат цената на акциите да се покачи. Други инвеститори търсят главна защита и доходи под формата на редовни дивиденти.
Със собствен капитал цената на капитала се отнася до иска за печалба, предоставен на акционерите за техния дял от собствеността в бизнеса.
Предимства на капиталовото финансиране
Финансирането на вашия бизнес чрез инвеститори има няколко предимства, включително следното:
- Най-голямото предимство е, че не е нужно да връщате парите. Ако вашият бизнес влезе в несъстоятелност, вашият инвеститор или инвеститори не са кредитори. Те са частни собственици във вашата компания и поради това парите им се губят заедно с вашата компания. Не е необходимо да извършвате месечни плащания, така че често има повече ликвидни пари на ръка за оперативни разходи. Инвеститорите разбират, че е необходимо време за изграждане на бизнес. Ще получите нужните пари, без да се налага да виждате вашия продукт или бизнес да процъфтява за кратко време.
Недостатъци на капиталовото финансиране
По подобен начин има редица недостатъци, които се дължат на финансирането със собствен капитал, включително следното:
- Как се чувстваш да имаш нов партньор? Когато набирате финансиране със собствен капитал, това се отказва от собствеността върху част от вашата компания. Колкото по-малка и по-рискова е инвестицията, толкова повече акции ще иска инвеститорът. Може да се наложи да се откажете от 50% или повече от вашата компания и освен ако по-късно не сключите сделка за закупуване на дела на инвеститора, този партньор ще вземе 50% от печалбата ви за неопределено време. Също така ще трябва да се консултирате с инвеститорите си, преди да вземете решения, Вашата компания вече не е само ваша и ако инвеститорът има повече от 50% от вашата компания, имате шеф, на когото трябва да отговорите.
Финансирането на токен на базата на блокчейн се превърна в алтернативен път за набиране на капитал.
Видове финансиране: Финансиране на дълга
Повечето хора са запознати с дълга като форма на финансиране, тъй като имат заеми за автомобили или ипотеки. Дългът също е често срещана форма на финансиране за нови предприятия. Финансирането на дълга трябва да бъде изплатено и кредиторите искат да им се изплати лихва в замяна на използването на парите им.
Някои кредитори изискват обезпечение. Например, да предположим, че собственичката на хранителния магазин също решава, че тя се нуждае от нов камион и трябва да вземе заем за 40 000 долара. Камионът може да служи като обезпечение срещу заема, а собственикът на хранителни магазини се съгласява да плати 8% лихва на заемодателя, докато заемът не бъде изплатен след пет години.
Дългът е по-лесно да се получи за малки суми пари, необходими за конкретни активи, особено ако активът може да бъде използван като обезпечение. Въпреки че дългът трябва да бъде изплатен дори в трудни моменти, компанията запазва собствеността и контрола върху бизнес операциите.
Предимства на финансирането на дълга
Има няколко предимства за финансиране на вашия бизнес чрез дълг:
- Заемата институция няма контрол върху това как управлявате вашата компания и няма собственост. След като изплатите заема, връзката ви с кредитора приключва. Това е особено важно, тъй като вашият бизнес става по-ценен. Лихвата, която плащате при финансиране на дълга, се облага с данък като бизнес разход. Месечното плащане, както и разбиването на плащанията, е известен разход, който може точно да бъде включен във вашия модели за прогнозиране.
Недостатъци на финансирането на дълга
Финансирането на дълга за вашия бизнес има някои недостатъци:
- Добавянето на плащане на дълг към месечните ви разходи предполага, че винаги ще имате приток на капитал, за да покриете всички бизнес разходи, включително плащането на дълга. За малки или ранни компании, които често са далеч от определени. Малките бизнес заеми могат да бъдат забавени значително по време на рецесии. В по-трудни времена за икономиката е по-трудно да получавате дългово финансиране, освен ако не сте изключително квалифицирани.
Ако една компания не успее да генерира достатъчно пари, характерът на дълга с фиксирана цена може да се окаже твърде обременителен. Тази основна идея представлява риска, свързан с финансирането на дълга.
Специални съображения: Средно претеглена стойност на капитала (WACC)
WACC е средната стойност на разходите за всички видове финансиране, всеки от които се претегля чрез пропорционалното му използване в дадена ситуация. Като вземем средно претеглена стойност по този начин, можем да определим колко лихва дължи една компания за всеки долар, който финансира. Фирмите ще решат подходящата комбинация от дългово и капиталово финансиране, като оптимизират средната претеглена цена (WACC) на всеки тип капитал, като вземат предвид риска от неизпълнение или фалит от една страна и размера на собствениците, които са готови да се откажат от другият.
Тъй като лихвата по дълга обикновено е облагаема с данъци и поради това, че лихвените проценти, свързани с дълга, обикновено са по-евтини от очакваната норма за възвръщаемост на собствения капитал, обикновено се предпочита дългът. Въпреки това, тъй като повече дълг се натрупва, кредитният риск, свързан с този дълг, също се увеличава и така капиталът трябва да бъде добавен към сместа. Инвеститорите също често изискват дялове в капитала, за да уловят бъдещата рентабилност и растеж, които дълговите инструменти не осигуряват.
WACC се изчислява по формулата:
Пример за формула на WACC. Investopedia
- r E = цена на капитала D = цена на дългаE = пазарна стойност на собствения капиталD = пазарна стойност на дълга на фирматаV = (E + D) E / V = процент на финансиране, който е собствен капиталD / V = процент на финансиране, който е дългT C = ставка на корпоративния данък
Пример за финансиране
При условие че се очаква една компания да се представи добре, обикновено можете да получите дългово финансиране с по-ниска ефективна цена. Например, ако управлявате малък бизнес и се нуждаете от финансиране на стойност 40 000 долара, можете или да вземете банков заем от 40 000 долара при 10% лихва, или можете да продадете 25% дял от вашия бизнес на съседа си за 40 000 долара.
Да предположим, че вашият бизнес носи печалба от 20 000 долара през следващата година. Ако сте взели банковия заем, разходите за лихви (разходи за финансиране на дълга) биха били 4000 долара, оставяйки ви 16 000 долара печалба.
И обратно, ако сте използвали капиталово финансиране, бихте имали нулев дълг (и в резултат на това няма разходи за лихви), но бихте запазили само 75% от печалбата си (останалите 25% са собственост на вашия съсед). Следователно личната ви печалба би била само 15 000 долара, или (75% х 20 000 долара). (За свързаното четене, вижте "Влиянието на финансирането")
