Налични са редица показатели за измерване на рентабилността. EBITDA (печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация) е един от показателите за финансовите резултати на компанията и се използва за определяне на потенциала за печалба на компанията. При EBITDA фактори като дългово финансиране, както и амортизация и амортизационни разходи се отнемат при изчисляване на рентабилността.
Начини за изчисляване на EBITDA
Има две формули за изчисляване на EBITDA. Първата формула използва оперативен доход като начална точка, докато втората формула използва нетен доход. И двете формули имат своите предимства и недостатъци. Първата формула е по-долу:
EBITDA = оперативен доход + амортизация
Оперативният доход е печалбата на компанията след изваждане на оперативните разходи или разходите за осъществяване на ежедневния бизнес. Оперативният доход помага на инвеститорите да отделят печалбите за оперативните резултати на компанията, като изключват лихвите и данъците.
EBITDA
Пример за EBITDA
По-долу е декларацията за доходите на JC Penney Company Inc. (JCP) към 5 май 2018 г.
- Оперативният доход беше 3 милиона долара, подчертан в синьо. Амортизацията беше 141 милиона долара, но 3 милиона долара от оперативен доход включва изваждане на 141 милиона долара амортизация. В резултат на това амортизацията и амортизацията трябва да бъдат добавени обратно в номера на оперативния доход по време на изчислението на EBITDA. EBITDA беше 144 милиона долара за периода или 141 милиона долара + 3 милиона долара.
JC Penney / Комисия за обмен на ценни книжа
EBITDA може да се изчисли и като се вземе нетен доход и се добавят обратно лихви, данъци, амортизация и амортизация, при което:
EBITDA = нетна печалба + лихва + данъци + амортизация
По-долу е същият отчет за доходите за JC Penney Company Inc. (JCP) от 05 май 2018 г. Въпреки това EBITDA се изчислява по формулата на нетния доход.
- Нетният доход отчете загуба от -78 милиона за тримесечието, подчертано в синьо. Амортизацията беше 141 милиона долара, подчертана в червено. Нетният разход за лихви беше 78 милиона долара, докато компанията имаше кредит или полза от данъци върху дохода за 1 милион долара, подчертани в зелено, EBITDA беше 140 милиона долара или - 78 милиона долара + 141 милиона долара - 1 милион долара + 78 милиона долара (нетна лихва). Тъй като първоначално данъкът върху дохода е бил кредит от 1 милион долара, ние го приспадаме обратно за изчисляване на EBITDA.
JC Penney / Комисия за обмен на ценни книжа
От горния пример можем да видим, че всяка формула на EBITDA води до различни печалби. Разликата между двете изчисления на EBITDA може да възникне, ако компаниите имат еднократни корекции като кредит от продажба на оборудване или печалба от инвестиции. В резултат и двете формули на EBITDA могат да дадат малко по-различни резултати и инвеститорите трябва да са наясно какви компоненти съставляват разликата.
За JC Penney разликата се крие в двата числа, посочени по-долу. Приходите от пенсия от 19 милиона долара и загубата от погасяване на дълга от 23 милиона долара се изличи до разликата от 4 милиона долара. В резултат на това формулите на EBITDA могат да дадат различни резултати в зависимост от това дали изчислението използва нетния доход или формулата на оперативния доход.
JC Penney / Комисия за обмен на ценни книжа
Съчетаване на всичко заедно
EBITDA може да се използва за анализ и сравнение на рентабилността между компаниите и отраслите, тъй като елиминира ефектите от финансовите и счетоводните решения. Инвеститорите и анализаторите може да искат да използват множество показатели за печалба, когато анализират финансовите резултати на компанията, тъй като EBITDA има някои ограничения.
Както бе посочено по-рано, амортизацията не се включва в EBITDA и може да доведе до изкривявания за компании със значителен размер на дълготрайните активи. Например, петролните компании имат значителни количества дълготрайни активи или имоти, машини и съоръжения. В резултат на това амортизационните разходи биха били значителни и при премахване на амортизационните разходи приходите на компанията биха се надували с помощта на EBITDA.
Важно е да се отбележи, че изчисляването на EBITDA не е официално регламентирано, което позволява на компаниите да масажират фигурата, за да изглеждат по-изгодни за тях. Недобросъвестна компания може да използва един метод на изчисление една година и да превключи на изчислението на следващата година, ако втората формула направи компанията да изглежда по-печеливша. Ако методът на изчисление остава постоянен от година на година, EBITDA може да бъде много полезен показател за сравняване на историческите показатели.
