Какво е експедиция?
Предсрочната доставка е последният етап на форуърдния договор, когато едната страна доставя основния актив, а другата плаща и придобива актива. Доставка, цена и всички други условия трябва да бъдат записани в оригиналния преден контакт при самото му начало.
Ключови заведения
- Предна доставка е когато основният актив на форуърда е доставен на датата на доставка. Напред могат да бъдат доставени или уредени в брой. Форвардът е договор за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата.
Разбиране на бъдещата доставка
Форвардният договор е договор между две страни за покупка или продажба на актив на определена цена на бъдеща дата. Форвардните договори се използват за хеджиране или спекулации. Форвардният договор може да бъде персонализиран за всеки актив, за всяка сума и за всяка дата на доставка. Страните могат да се разплащат в брой, изплащайки нетната полза / загуба по договора или да доставят основната сума.
Когато договорът се урежда с доставката на основния актив, този последен етап се нарича предварително предаване.
Пазарът на форуърдни договори е голям, тъй като много корпорации използват напред за хеджиране на лихвените рискове и валутните колебания. Реалният размер на пазара може да бъде оценен само тъй като форвардите не търгуват на борсите и обикновено са частни сделки.
Основният проблем с форуърдния договор е рискът от контрагента. Едната страна може да не изпълни своята половина от транзакцията и това може да доведе до загуби за другата страна.
Предварителни договори срещу фючърсни договори
Тъй като фючърсните договори са стандартизирани и търгуват на борси, рискът от контрагента се намалява чрез механизма за клиринг на борсата. Освен това има готов пазар за търговия, ако купувачът или продавачът решат да затворят позицията си преди изтичане. Това не е така при нападателите.
По-строгото регулиране на фючърсите гарантира справедлив пазар, а ежедневната марка на пазара предпазва търговците от натрупване на огромни, нереализирани загуби. Изискванията за марж предотвратяват това. Отново напред това няма.
Форвардните договори търгуват без рецепта с по-малко защитни мерки.
Друга важна разлика е предварителната цена. Купувачът на фючърсен договор трябва да поддържа част от стойността на договора по сметката по всяко време, посочена като марж. Купувачът на форуърдния договор не е задължително да плати или да вложи какъвто и да е капитал, но все пак е заключен в цената, която ще плати (или сумата на актива, която ще има) по-късно.
Поради увеличения риск от контрагента, продавачът на форуърдния договор би могъл да бъде затрупан с голямо количество от основния актив, ако купувачът не изпълни задълженията си. Ето защо спедициите обикновено търгуват между институции със солиден кредит и които могат да си позволят да изпълнят задълженията си. Институциите или физическите лица с лош кредит или които са в лоши финансови ситуации ще имат трудности да намерят институции, които да провеждат напред с тях.
Пример за пренасочване на доставка
Предоставянето се извършва, когато базовият актив се достави на получаващата страна в замяна на плащане.
Да предположим проста ситуация, при която компания A трябва да купи 15 236 унции злато за една година от сега. Фючърсният договор не е толкова конкретен и купуването на толкова много фючърсни договори (всеки от които представлява 100 унции) може да доведе до подхлъзване и транзакционни разходи. Следователно Компания А избира аванс над фючърсния пазар.
Сегашната цена на златото е 1500 долара. Компания Б се съгласява да продаде на компанията 15 236 унции злато за една година, но на цена от 1575 долара за унция. Двете страни се договарят за цената и датата на доставка. Форумният курс, който е по-висок от текущия курс, фактори за разходите за съхранение, докато златото се държи от компания B и рискови фактори.
За една година цената на златото може да бъде по-висока или по-ниска от 1575 долара, но двете страни се заключват при курс от 1575 долара.
Предоставянето на доставка се извършва от компания B, осигуряваща на компания A 15 236 унции злато. В замяна, компания A предоставя на компания B 23, 996, 700 долара (15 236 х 1575 долара).
Ако текущият курс е по-висок от $ 1575, тогава компания A ще се радва, че е заключила в курса, който са направили, докато компания B няма да е толкова щастлива.
Ако текущият курс е по-нисък от 1575 долара, тогава Компания А може да е по-добре да не сключва договора, но Компания Б ще се радва, че е сключила сделката.
Въпреки това, обикновено тези видове сделки не са предназначени за спекулации, а по-скоро за заключване на курс по актив, който се изисква в бъдеще.
