Какво е безплатен паричен поток към продажби?
Безплатният паричен поток към продажбите е съотношение на ефективността, което измерва оперативните парични потоци след приспадане на капиталовите разходи спрямо продажбите. Безплатните парични потоци (FCF) са важен показател при оценката на финансовото състояние на компанията и определянето на нейната вътрешна оценка. FCF / продажбите се проследяват във времето и се сравняват с връстници, за да се предостави допълнителна информация вътрешно на ръководството и на външните инвеститори.
Разбиране на безплатен паричен поток към продажби
Въпреки че може да има малки разлики в начина, по който компаниите изчисляват безплатните парични потоци, FCF обикновено се изчислява като оперативни парични потоци (OCF), намалени с капиталови разходи. Капиталовите разходи се изискват всяка година, за да се поддържа минимална база от активи и да се постави основа за бъдещ растеж. Когато OCF надвишава този вид реинвестиране в бизнеса, компанията генерира FCF. FCF от своя страна е ключов за компанията и нейните акционери, тъй като тези парични средства могат да бъдат използвани за изплащане на по-високи дивиденти, обратно изкупуване на акции за намаляване на неизплатените акции (което води до по-висок EPS, всички останали равни) или придобиване на друга компания за увеличаване на перспективите за растеж за фирмата. Как една компания се справя с FCF е част от нейната политика за разпределение на капитала.
Разполагането с FCF, разбира се, е желателно, но сумата трябва да бъде поставена в контекст. Ето защо съотношението на свободния паричен поток към продажбите е полезно. Очевидно по-високите FCF / продажби са по-добри от по-ниските, тъй като това показва по-голям капацитет на компанията да превърне продажбите в това, което наистина има значение - в пари. Но наблюдението на тенденциите и сравняването на връстниците предоставят улики за неговата конкурентоспособност на пазара. Ако например компанията забележи, че FCF / продажбите са в упадък, тя ще анализира компонентите на OCF и ще преосмисли нивата на капиталовите разходи в опит да увеличи коефициента. Ако компанията забележи подобряваща се тенденция, но установи, че съотношението й е в сравнение със средното за индустрията, ръководството ще бъде насърчавано да проучи пътища за затваряне на разликата.
Трябва да се отбележи, че свободните парични потоци към продажбите трябва да се проследяват в достатъчни периоди, за да се отчитат краткосрочните периоди, през които една компания прави големи инвестиции за бъдещ растеж. С други думи, ниският или отрицателният FCF / продажби може да не означава непременно, че една компания изпитва бизнес предизвикателства. Вместо това може да означава, че е в средата на период на значителни капиталови инвестиции да се отговори на очакваното по-голямо търсене на продуктите в бъдеще. Съотношението може да бъде потиснато за година или две, но след това да се върне към по-дългосрочната тенденция.
