Основите на инвестирането в облигации с висока доходност
Когато се опитвате да разберете високодоходни или така наречените боклучни облигации, важно е внимателно да проучите общоприетите убеждения относно тези облигации. Както се оказва, въпреки името им, боклучните облигации не са толкова рискови, колкото обикновено се считат. Ето някои факти относно нежеланите облигации, които много инвеститори може да не са разгледали напълно:
- Днес около 20% от всички компании са с статус „боклуци“. Това означава, че пазарът е доста диверсифициран от това, което се разбира, че терминът е бил представен, когато за пръв път е станал популярен преди три десетилетия. Много пъти компания със статут на „боклуци“ е просто такава, която прави своето нещо независимо от пазарните тенденции. Това означава, че статутът на „боклуци“ не винаги означава, че една компания е нестабилна. Важно е да се отбележи, че такива боклукови облигации изплащат много по-висок процент от инвестициите на подобни размери другаде. Предоставяйте тези факти, внимателно изследвайки пазара на нежелани облигации за правото инвестицията е полезна инвестиционна практика за инвеститорите, които искат да увеличат ROI.
Накратко, облигациите с висока доходност са по-рискови от облигациите с по-ниска доходност, но предлагат по-голяма възвръщаемост. Така че отделянето на време за разследване на компания за състояние на боклуци може да доведе до значително по-голяма възвръщаемост, отколкото следването на традиционно „по-рискови“ възможности за инвестиции. От обратната страна, тъй като рискът е по-голям, общият капитал, инвестиран в нежелани облигации, трябва да остане по-нисък от този, инвестиран на друго място, за да смекчи загубите в случай, че такива инвестиции се провалят. Когато обмисляте да инвестирате в нежелана облигация, важно е да се проведе задълбочено проучване на нейните рискове.
Предимства на високодоходните корпоративни облигации
Поради по-високата доходност, облигационните облигации осигуряват на инвеститорите, те бавно стават все по-популярни през годините. Като се има предвид фактът, че корпоративните облигации като цяло изплащат по-висока доходност от повечето облигации, издадени от правителството, можете да видите привличането предвид другите опции за облигации, достъпни за инвеститорите. Въпреки че държавните облигации са най-надеждните облигации, което ги прави най-популярни, тази надеждност идва при намаляване на ROI.
Облигациите също предлагат някои значителни предимства за инвеститорите пред инвестициите в акции. Ето някои предимства:
- Притежаването на облигация не означава, че имате интерес към компанията. Изплащате се въз основа на стабилна ставка за период, което е нещо, което инвестициите в собствен капитал не гарантират. Тъй като не се занимавате с ежедневни печалби, когато инвестирате в облигация, по-малко е необходимо да участвате с бизнеса като цяло. Корпоративните облигации позволяват на инвеститорите повече разнообразие в техните възможности за инвестиране. Те могат да избират да инвестират във всякакъв брой различни икономически сектори. Това ги прави идеални за попълване на портфейл с фиксиран доход или собствен капитал, ако се нуждаете от малко повече разнообразие. Поради техния график с фиксиран доход, корпоративните облигации често осигуряват на инвеститорите надежден и удобен постоянен доход, други възможности за инвестиции не правят, Има обаче изключения от това, като облигации с нулев купон и облигации с плаваща лихва, които предлагат различни схеми на плащане и опции. Тъй като те могат да бъдат продадени по всяко време, включително преди падежа, корпоративните облигации са много по-ликвидни от няколко други възможности за инвестиция. Датата на падеж на корпоративната облигация се определя при нейното издаване. Има три основни периода на падеж, които предоставят голяма гъвкавост на инвеститорите:
- Краткосрочни - Краткосрочните банкноти са облигации със срок на падеж от пет години или по-малко. Средносрочни - Средносрочните банкноти са облигации с падеж между 5 и 12 години. Дългосрочни - Дългосрочните банкноти са облигации с падеж над 12 години
Рисковете на високодоходните корпоративни облигации
За да бъде ясно, рискът от неизпълнение не е важен за боклуци или високорискови облигации. Всъщност историческите средни стойности за годишните неизпълнени стойности са едва около 4% годишно. Това означава, че няма голямо влияние върху производителността на нежелана облигация поради действителните неизпълнени стойности.
Тогава рискът идва под формата на нестабилност на представянето на облигациите в сравнение с други сектори на облигационния пазар. В действителност те се представят много добре във времето, както показват 4% по подразбиране. Те обаче стават рискови, когато условията на пазарната среда се влошат. Когато пазарът, както се случи през 2008 г. например, сури, нежелани облигации могат да се провалят навсякъде в засегнатите бизнес сектори. Накратко, когато икономиката страда, боклучните облигации са много по-склонни да се провалят от традиционните облигации. Колкото по-стабилна е икономиката като цяло, толкова повече се намалява този риск.
Историческото изпълнение на нежеланите облигации
Въпреки опустошителните проблеми с краткосрочните ефекти като скандалите със спестяванията и заемите през 80-те години, рецесията през 2008 г. и сривът с точков обмен в началото на 2000-те години се отразиха на корпоративните облигации с висока доходност, те продължиха да поддържат силен растеж на ефективността като цяло, разкривайки способността на пазара да се възстанови заедно с икономиката.
Когато сравняват историческото си представяне конкретно с други облигации, боклучните облигации са средно относително шест точки по-добри от облигациите на САЩ за съкровището през същия период. Този растеж обаче показва и присъщата нестабилност на такива облигации. Те са били с 21% по-добри и с 2, 6% по-назад.
Ясно е, че тук поука е, че облигациите с висока доходност са най-добри, когато икономиката е стабилна и има растеж. От друга страна, облигациите с висока доходност не се представят толкова добре, ако икономиката не е здрава или ако съществува риск от рецесия. Високорисковите инвестиции ще бъдат първите, които тръгват в периоди на проблеми.
Що се отнася до промените в лихвените проценти, облигациите с висока доходност не се влияят толкова много, колкото облигациите с по-ниска доходност, където промените биха се почувствали по-значително в доходността.
Долния ред
Като се има предвид историческото представяне на високодоходните корпоративни облигации, честно е да попитаме: за какъв инвеститор най-смислените корпоративни облигации с висока доходност имат най-голям смисъл?
Като цяло тези боклучни облигации се разглеждат от инвеститорите като своеобразна „средна позиция“ между облигациите и фондовия пазар. Да, те са по-нестабилни от „нормалните“ облигации, но не като променливи акции. Освен това те предлагат по-голямо изплащане от облигациите с по-ниска доходност, но не толкова, колкото акциите - в дългосрочен план. С течение на времето тяхната способност да се съобразяват (корелира) с фондовия пазар, като същевременно предлагат по-малко рискови инвестиции, продължава да ги прави привлекателен трети вариант за много различни видове инвеститори, вариращи от частни до институционални инвеститори.
Като цяло инвеститорите, които искат висока доходност и потенциал за дългосрочно поскъпване от своите инвестиции и които могат да издържат на по-високия риск от такива облигации, трябва да проучат пазара на облигации с висока доходност. Въпреки това, тъй като тези облигации са непостоянни, инвеститорите, които не могат да понасят риска или търсят само краткосрочен вариант, трябва да потърсят другаде.
