Какъв беше законът за стъкло-стегал?
Законът за стъкло-Стягал е приет от Конгреса на САЩ като част от Закона за банките от 1933 г. Спонсориран от сенатора Картър Глас, бивш министър на финансите и представител Хенри Стейгал, председател на Комитета за банково дело и валута на къщата, забранява на търговските банки да участие в бизнеса с инвестиционно банкиране и обратно. Спешна мярка за противодействие на провала на почти 5000 банки по време на Голямата депресия. Glass-Steagall загуби своята сила през следващите десетилетия и беше частично отменен през 1999 г. През 21 век обаче друга финансова криза доведе до разговори в политически и икономически кръгове за възраждане на акта.
Как е действал законът за стъкло-стегал
Законът за Glass-Steagall имаше две основни цели: да спре безпрецедентното управление на банките и да възстанови доверието на обществеността в банковата система на САЩ; и да прекъсне връзките между банкови и инвестиционни дейности, за които се смята, че са причинили или поне до голяма степен са допринесли за срива на пазара през 1929 г. и последвалата депресия.
Обосновката за раздялата беше конфликтът на интереси, възникнал, когато банките инвестираха в ценни книжа със собствени активи, които, разбира се, бяха активи на притежателите на сметките им. Банките, които държаха спестявания на хора и проверяваха сметки, имаха фидуциарно задължение да ги защитават, да не се занимават с прекомерна спекулативна дейност, твърдят привържениците на законопроекта. Отделянето на банковия бизнес от инвестирането на бизнеса би попречило на банките да предоставят заеми, които биха повишили цените на ценните книжа, в които те имат дял, използвайки вложителите, за да подпишат акции или предложения за акции, или да убедят клиентите да правят инвестиции, които обслужват интересите на институцията, но отидоха срещу индивида.
Ключови заведения
- Законът за Glass-Steagall от 1933 г. очертава ясно разграничение между банковата индустрия и инвестиционната индустрия, като забранява в действителност финансовата институция да бъде едновременно банка и посредническа дейност. Законът за Glass-Steagall до голяма степен беше отменен през 1999 г. от Греъм-Лийч -Bliley Act (GLBA), позволяващ на търговските банки да участват в инвестиционно банкиране и търговия с ценни книжа. Вследствие на финансовата криза от 2008-09 г. интересът към възраждане на закона за Glass-Steagall или приемане на подобно банково законодателство за защита на потребителите има нараснал.
Заедно с установяването на защитна стена между търговските банки и инвестиционните банки - и принуждавайки банките да въртят посреднически операции - Законът за Glass-Steagall създаде Федералната корпорация за гарантиране на влоговете в банките (FDIC), която гарантира банкови депозити до определен лимит. Актът също така създаде Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) и въведе Регламент Q, който забранява на банките да плащат лихви по депозити при търсенето и ограничени лихви по други депозитни продукти.
Отмяна на закона за стъкло-стегал
Докато Glass-Steagall винаги се сблъскваше с известна опозиция от финансовата индустрия, тя продължаваше почти безспорно до 80-те години. Възходът на гигантски фирми за финансови услуги, буен пазар на акции и антирегулаторна позиция във Федералния резерв и в Белия дом насърчиха все по-голямо пренебрегване на неговите разпоредби. През следващите две десетилетия съдилищата и SEC разрешават големи сливания и придобивания, които са в нарушение на закона, като например придобиването на Citibank от инвестиционна банка Salomon Smith Barney чрез покупката на Traveler's Group през 1998 г.
И накрая, след интензивно лобиране от страна на индустриални групи, законът за стъкло-Стягал беше частично отменен през 1999 г. от Закона за Греъм-Лийч-Бли (GLBA) - по-специално неговият раздел 20, който ограничава дейността на търговските банки със своите активи. Въпреки че раздел 16 остана, ограничавайки видовете активи, в които банките могат да инвестират средства на вложителите, по същество банките вече могат да действат като борсови посредници и обратно. GBLA премахна и забраната за „едновременно обслужване от всеки служител, директор или служител на фирма за ценни книжа като служител, директор или служител на която и да е банка-членка.“ Регламент Q беше отменен през юли 2011 г.
Крахът на ипотечната кредитна криза от 2008 г., довел до национална (а в крайна сметка и глобална) кредитна криза, даде знак за окончателното прекратяване на духа за разделяне на властта на закона „Стъкло-Стягал“. Тежестта на кризата принуди Goldman Sachs и Morgan Stanley, най-високите независими инвестиционни банки, да се преобразуват в банкови холдингови компании. Две други изтъкнати инвестиционни банки, Bear Stearns и Merrill Lynch, бяха придобити съответно от търговските банкови гиганти JP Morgan и Bank of America.
Връщане на закона за стъкло-стегал?
Това, че тези сливания са резултат от финансовата криза през 2008-2009 г., е в известен смисъл ироничен, тъй като някои политици, икономисти и дори професионалисти от финансовата индустрия смятат, че отмяната на Glass-Steagall допринесе за кризата на първо място. Въпреки че други разобличават тази теория, отбелязвайки, че основните участници в кризиса на предишния период не са били комбинирани търговско-инвестиционни банки, все още остава усещането, че премахването на този акт позволи на американските финансови институции да станат твърде големи - твърде големи, за да се провалят, факт - твърде безразсъден с клиентските средства и твърде ненадежден за самите полицаи. И че отново може да се изисква някаква по-строга регулация.
Правилото на Волкер в Закона за реформата и защита на потребителите от Дод-Франк от 2010 г., приложен през 2015 г., по същество възстанови някои от разпоредбите на раздел 20 на Glass-Steagall: Той забранява на банките да извършват определени търговски дейности със собствени сметки и ограничава инвестициите им в силно спекулативни. активи, като хедж фондове.
През 2015 г. група сенатори, включително Джон Маккейн и Елизабет Уорън, инициира проект за законопроект за „Закона за стъкло-стегала на 21- ви век“. Законопроектът ще доведе до отделяне на традиционното банкиране от инвестиционните банки, хедж фондовете, застрахователните дейности и дейностите с частен капитал в рамките на петгодишен преходен период. Това в идеалния случай би направило институциите по-сигурни за вложителите и ще намали риска от поредното спасяване на правителството.
По време на президентската кампания през 2016 г. Доналд Тръмп намекна за потенциално възстановяване на закона „Стъкло-Стягал“. След избирането му през 2017 г. неговият ръководител на Националния икономически съвет Гари Конн съживи разговорите за възстановяване на акта за разпадане на големите банки и финансовите услуги „супермаркети“.
