Какво е списък с трудно заеми?
Списъкът с трудни заем е инвентаризационен запис, използван от посредничеството, за да посочи какви акции са трудни за заемане при сделките с къси продажби. Трудно заемащият се списък на брокерската фирма предоставя актуален каталог на акции, които не могат лесно да бъдат взети назаем за използване като кратка продажба.
Ключови заведения
- Кратките продавачи разчитат на брокерите да разполагат с акции на разположение за заемане. Ако брокерът има много малко акции от налични акции, тогава този акция е поставен в списъка с трудни заем. да бъде позволено да се къси.
Разбиране на списъка с трудни заеми
Късата продажба на акции се основава на идеята, че отделен търговец или инвеститор, желаещ да спечели от намаляване на цената на тази акция, е в състояние да заеме акции от този акция от брокера. Брокерските посредници имат най-различни начини да осигурят достъп до акции, които могат да бъдат продадени накратко, но независимо от методите им, резултатът е ограничен брой акции, достъпни за скъсяване. След като броят на наличните акции се доближи до изчерпване, брокерът ще публикува някаква нотация на тяхната платформа. Това предупреждава притежателите на акаунти, че ако се опитат да продадат тази ценна книга, търговската им поръчка може да бъде отказана.
По този начин дадена ценна книга може да бъде в списъка с трудни заем, тъй като тя има недостиг, но може да се дължи и на високата му нестабилност или други причини. За да влезе в кратка продажба, клиентът на брокер първо трябва да заеме акциите от своя брокер. За да предостави акциите, брокерът може да използва собствения си инвентар или да заеме от маржин сметката на друг клиент или друга посредническа фирма.
Инвеститорите, които сключват сделки с къси продажби, се опитват да уловят печалби на намаляващ пазар. Например инвеститор може да мисли, че акциите в Apple вероятно ще паднат в цената. Инвеститорът може да продаде кратко акциите и, ако цената падне, както той предвижда, да го изкупи обратно за печалба. Ако акциите се увеличат обаче, инвеститорът губи пари. (За повече информация вижте: Основите на краткото продажба.)
Списък и регламент за трудно заеми
Брокерските фирми актуализират ежедневно своите трудни за заемане списъци. Брокерът трябва да бъде в състояние да предостави или локализира акциите за заем на клиента си, преди да извърши сделката за къса продажба на клиента. Регламент SHO, който беше приложен на 3 януари 2005 г., има условие „locate“, което изисква брокерите да имат разумно убеждение, че капиталът, който ще бъде съкратен, може да бъде привлечен и предоставен на краткия продавач. Регламентът има за цел да предотврати гола къса продажба, практика, при която инвеститорът пуска къса продажба, без да държи акциите. (За да научите повече, вижте: Истината за голите къси продажби.)
Списък с трудно заеми срещу списък с лесни за вземане на заеми
Трудно заемният списък е обратното на списъка с лесни за заемане, който представлява инвентаризационен запис на ценни книжа, които са достъпни за сделки с къси продажби. Като цяло инвеститорът може да приеме, че ценните книжа, които не са включени в списъка с трудни заем, ще бъдат на разположение за къси продажби. Докато списъкът с трудно заеми на брокерската фирма обикновено е вътрешен списък (и такъв, който не е достъпен за клиентите), клиентите на фирмата обикновено имат достъп до списъка с лесни за заемане.
Възможно е клиентите на посредничество да плащат трудно заеми такси при определени къси продажби. Обикновено цената на заемането на акции от списъка с трудни за заемане е по-висока, отколкото за акции, които са в списъка с лесни за заемане. Големите брокерски фирми обикновено имат бюро за отпускане на ценни книжа, което помага на запасите от източници, които са трудни за заемане. Бюро за посредничество на ценни книжа също дава заем на други фирми.
