Валутен суап, известен още като валутен суап, е извънбалансова сделка, при която две страни обменят главница и лихва в различни валути. Страните, участващи във валутни суапове, обикновено са финансови институции, които или действат самостоятелно, или като агент на нефинансова корпорация. Целта на валутния суап е да хеджира излагането на валутен риск или да намали цената на заемането на чуждестранна валута.
Валутен суап е подобен на лихвен суап, освен че при валутен суап често има размяна на главница, докато при лихвен суап главницата не се сменя.
При валутен суап на датата на сделката контрагентите обменят условни суми в двете валути. Например, едната страна получава 10 милиона долара британски лири (GBP), докато другата получава 14 милиона щатски долара (USD). Това предполага курс на GBP / USD 1, 4. В края на споразумението те ще разменят отново, използвайки същия валутен курс, закривайки сделката.
Тъй като суаповете могат да продължат дълго време, в зависимост от индивидуалното споразумение, валутният курс на пазара (не на суапа) може да се промени драстично във времето. Това е една от причините институциите да използват тези валутни суапове. Те знаят точно колко пари ще получат и трябва да плащат в бъдеще.
По време на срока на споразумението всяка страна плаща периодично лихви в същата валута като получената главница на другата страна. Има няколко начина, по които може да се плаща лихва. Тя може да плати с фиксирана лихва, плаваща лихва или едната страна може да плати плаваща, докато другата плаща фиксирана, или двамата могат да плащат плаващи или фиксирани ставки.
На падежа страните обменят първоначалните суми на главницата, обръщайки първоначалната размяна по същия валутен курс.
Примери за валутни суапове
Компания A иска да преобразува дълг с плаваща лихва 100 милиона долара в заем с фиксиран лихвен процент. На датата на търговия Компания A обменя 100 милиона щатски долара с Компания Б в замяна на 74 милиона лири. Това е валутен курс от 0, 74 USD / GBP (еквивалентен на 1, 35 GBP / USD).
По време на живота на транзакцията, компания A плаща фиксиран курс в GBP на компания B в замяна на шестмесечен LIBOR USD.
USD лихвата се изчислява на 100 милиона щатски долара, докато лихвените плащания в GBP се изчисляват върху сумата от 74 милиона лири.
На падежа, условните суми в долара се разменят отново. Компания A получава оригиналните си 100 милиона щатски долара, а компания B получава 74 милиона паунда.
Компании A и B могат да сключат такава сделка по редица причини. Една от възможните причини е, че компанията с парични средства в САЩ има нужда от британски лири, за да финансира нова операция във Великобритания, а британската компания се нуждае от средства за операция в САЩ. Двете фирми се търсят и постигат споразумение, при което двете получават желаните от тях пари, без да се налага да отиват в банка, за да получат заем, което би увеличило натоварването на дълга им. Както споменахме, валутните суапове не е необходимо да се показват в баланса на компанията, където би взел заем.
Заключеният валутен курс позволява на двете страни да знаят какво ще получат и какво ще платят в края на споразумението. Докато и двете страни са съгласни с това, едната може да се окаже по-добра. Да приемем в горния сценарий, че малко след споразумението доларът започва да пада до курс от 0, 65 USD / GBP. В този случай компания B щеше да може да получи 100 милиона долара само за 65 милиона долара GBP, ако бяха изчакали малко по-дълго време за сключване на споразумение, но вместо това те се заключиха на $ 74 милиона GBP.
Докато условните суми са заключени и не са обект на риск от валутен курс, страните все още са обект на алтернативни разходи / печалби в това, че постоянно променящите се валутни курсове (или лихвените проценти, в случай на плаващ курс) може да означава, че една страна е плащащи или по-малко от необходимото им въз основа на текущите пазарни ставки.
