Основната тема на телевизионния сериал „Танк за акули“ е или акулите (инвеститорите), или предприемачите (да правят своя бизнес), за да убедят другата страна да приеме оценката на бизнеса и да договори сделка въз основа на него. Предприемачите са склонни да влязат с високи оценки, докато акулите се борят с по-ниски оценки.
Как предприемачите и акулите оценяват бизнеса, представен в шоуто, вероятно ще варират, но добрата оценка на една компания взема предвид определени фактори като настояща стойност, бъдеща стойност, стойност на компании, подобни на нея и риск.
Текуща оценка на пазара
Използването на метода на настоящата стойност за определяне на текущата пазарна оценка на компанията се основава на сравняване на бизнеса на предприемача със сходни публично търгувани дружества и сектори или средни финансови съотношения за индустрията. Всеки сектор и индустрия имат финансови показатели, които са лесни за намиране. Стойността на пазарната капитализация се изчислява въз основа на акциите, които са останали, и цената на акциите. Общите финансови показатели като ценови доходи (P / E), продажби на цени (P / S), печалба на акция (EPS), продажби и темп на растеж на доходите могат да бъдат полезни при определяне на разумна оценка.
Например, ако предприемач хвърля марка дрехи с 1 милион долара годишни продажби с печалба от 100 000 долара, предприемачът може да прилага показателите на специализирания сектор за дрехи на дребно, като използва данни, за да определи, че секторът има средно P / E от 20, 17 към октомври 2018г.
При 20, 17x печалба това би оценило бизнеса на 2, 017 милиона долара. Въз основа на тази оценка предприемачът може да оправдае сделката за 10% дял в бизнеса за инвестиция на 200 000 долара от акулите. Това ще се основава на текущата оценка.
Бъдеща оценка на пазара
Предприемачът може да прогнозира 100% годишен ръст на печалбата за следващите три години, което не е трудно да се направи с малък брой. Това се основава на оценки, които включват 400 000 долара нетен доход през трета година при 14, 75x авансови приходи, което поставя бъдещата оценка на 5, 9 милиона долара.
Въз основа на бъдещата оценка предприемачът би могъл да предложи сделката с дял от 3.3% за първоначално 200 000 долара. След като се разсмее от Акулите, предприемачът може да приложи щедра отстъпка - паричните средства сега струват повече от кеш по-късно - и биха могли да увеличат предложения залог до 6, 6% за $ 200 000.
Оценка, базирана на връстници
Акулите могат да се противопоставят на тази оферта, като използват съотношение P / S с пример от реалния живот като The Gap (GPS), като приемат P / S съотношение към момента на 0.65. Прилагането на същото съотношение към годишните продажби от 1 милион долара би поставило текуща оценка на малкия бизнес на 650 000 долара. След това акулите могат да прилагат годишен темп на растеж на EPS от три до пет години в размер на 11, 94%, за да получат приход от трета година от 135 820 долара.
Оттам Акулата може след това да приложи предния P / E за пропастта от 9.36 от октомври 2018 г., за да получи бъдеща оценка в размер на 1, 227 милиона долара. Въз основа на тази оценка инвестиция от 200 000 долара приблизително би се равнява на 15% дял в бизнеса.
Акулите могат да напомнят на предприемача, че не могат да прилагат едни и същи показатели за оценка въз основа на това как се оценяват публично търгуваните компании. Съществуват големи разлики между малък бизнес и публична корпорация. The Gap е утвърден търговец на дребно с хиляди магазини по целия свят, докато малкият бизнес може да има само няколко места. Докато темпът на растеж е оправдано по-висок за малкия бизнес, рискът е много по-голям поради риска от провал и ликвидния риск по отношение на стратегия за излизане. Акциите в публично търгувани компании могат да бъдат ликвидирани на фондовия пазар за секунди, което е невъзможно с участия в частен малък бизнес.
Коригиране на оценката въз основа на риска
Липсата на ликвидност създава по-голям риск за понасянето на акулите, което води до прилагането на коригирани с риска отстъпки, за да се направи възнаграждението на стойност на риска. Въз основа на този фактор, акулите разполагат с много повече помещения, за да базират офертите си на оценка с отстъпка, коригирана към риска.
Например, прилагането на 50% коригирана към риска отстъпка би довело до залога до 30% за инвестицията от 200 000 долара. Акулите също могат да прилагат нематериалните материали, които носят на масата, за да позволят още по-голяма отстъпка, може би довеждайки залога до 50% за инвестицията от 200 000 долара.
За да се противопоставят на предприемачите за отказ от прекалено голям дял в техния бизнес, акулите правят аргумента, че тяхното лидерство, контакти, репутация и насоки допринасят за изграждането на по-голям пай, който да се раздели между тях. Би било по-добре да притежавате 50% от компания на стойност 10 милиона долара в сравнение с 80% от компания за 1 милион долара.
