Инвеститорите изляха рекордните 58 милиарда долара в дялови инвестиционни фондове и ETFs през четирите седмици до 17 януари, според проучване на Bank of America Merrill Lynch. От тази сума 23, 9 милиарда долара бяха събрани през последната седмица от този период, седмата по големина седмица за приток на акции, добавя Мерил Линч. Докато по-голямата част от акциите за покупка са насочени към пасивно управлявани инвестиционни средства, периодът от четири седмици наблюдава най-големия приток за активно управлявани капиталови фондове за четири години, казва Мерил Линч в доклада си от 18 януари "The Flow Show: Happy New FOMO."
Определяне на FOMO
Това означава "страх от изчезване" на Мерил Линч. Индексът S&P 500 (SPX) достигна нов най-висок рейтинг в понеделник, затваряйки се при 2832, 97 за стабилна печалба от 6, 0% за годината до момента. Подтикната от силните печалби на фондовата борса досега през новата година, инвеститорите прескачат лентата на собствения капитал, както показват цитираните по-горе цифри на потока на фонда. (За повече информация вижте също: Защо инвеститорите в акции играят рисковата игра „Момент” .)
Януарският ефект
Това, което се нарича ефект на януари, е сезонната тенденция за увеличаване на акциите през този месец. От 1928 до 2017 г. S&P 500 е нараснал 62% от времето през януари (56 пъти от 90) за Yardeni Research Inc. Средната печалба е 1, 1%. През 56 пъти, когато индексът се повиши през януари, средното увеличение е 4, 1%, също за Yardeni, със средна загуба от 3, 9% за тези 34 пъти, когато индексът падна. Януари 2018 г. е на път да бъде най-добрият откриващ месец в годината от януари 1997 г., когато S&P 500 напредна 6.1% за MoneyChimp.com.
"Крила на Икар"
Непрекъснатото доверие на инвеститорите в акциите се ръководи от два фактора за Merrill Lynch: продължаващите ниски лихвени проценти и много големи надежди за бъдещи корпоративни приходи. Прогнозите за печалбите стават бурно оптимистични, като американските макро проучвания, цитирани от Merrill Lynch, предполагат очаквания за 20% ръст на EPS в САЩ, воден от разрастването на реалния БВП на САЩ със скорост от 5% до 6%.
Междувременно индикаторът Bull & Bear на Merrill Lynch стои на стойност 7, 4, резултат от "пениста ценова акция". Този индикатор улавя шест мерки за настроение на инвеститорите и сигнализира опасно за "еуфорични" условия, когато достигне 8.0, за DominionFX. Тези шест мерки са: позициониране на хедж фондове; техники за кредитния пазар; широта на пазара на акции; капиталови потоци; облигационни потоци; и дългосрочно позициониране само на фондове.
Merrill Lynch обозначава този раздел от доклада си „Крилата на Икар“, като предполага, че пазарът лети доста високо и по този начин може да бъде настроен за гаден спад. (За повече информация вижте също: Фактор на Икар .)
Опасността идва в тройки
Merrill Lynch също така съобщава, че съгласието на клиентите им е, че корекцията на фондовия пазар ще започне само след като се случат всички тези неща: прогнозите за растеж на реалния БВП надхвърлят 3%; инфлацията на заплатите е повече от 3%; доходността по 10-годишната касова бележка е по-голяма от 3%; а S&P 500 се движи над 3000.
