Какви са пластови такси?
Инвеститорът плаща слоени такси, когато плаща няколко множества такси за управление за един и същ набор от активи.
Инвеститорите могат да наложат многопластови такси, когато инвестират в продукти като опаковъчни фондове, клиентски сметки за инвестиционен съветник и инвестиции във фондове (FOF).
Ключови заведения
- Инвеститорите плащат многопластови такси, когато плащат множество такси за управление за една и съща група активи. Наслоените такси са свързани с активно управлявани инвестиционни продукти, като обвиващи фондове, фонд от фондове и клиентски сметки за инвестиционен съветник. Повечето инвеститори избягват пластови такси, освен ако не изглеждат ясно оправдано, като например, когато основните инвестиции са по своята същност сложни. Пасивните инвестиционни стратегии стават все по-популярни като алтернатива на ниска цена на активно управляваните фондове.
Как работят наслоените такси
Слоевите такси са свързани с активно управлявани инвестиционни фондове, в които активите, държани в портфейла, имат свои индивидуални такси за управление.
Например инвестиционният мениджър може да предложи портфолио от фондови борси (ETFs) или взаимни фондове. При този сценарий инвеститорът плаща такси не само за инвестиционния мениджър, но и за ценните книжа, държани в портфейла.
Инвеститорите се опитват да избягват плащането на пластови такси, защото те на практика водят до плащане два пъти за управление на едни и същи активи. Слоевите такси могат лесно да се сумират, влачейки възвръщаемостта на инвестициите.
За да се защитят инвеститорите, всеки продукт, който начислява пластови такси, трябва да разкрива тези такси в проспекта на продукта. Това е една от причините, поради които е от съществено значение инвеститорите да преразгледат внимателно проспекта на всяка инвестиция, която обмислят.
В зависимост от структурата на въпросния инвестиционен продукт, инвеститорите може да се наложи да прочетат внимателно документите от проспекта, за да определят истинските му разходи. Това е така, защото таксите могат да бъдат представени в много различни форми, включително такси за управление на активи, комисиони, такси за транзакции и други такси, предназначени да покрият оперативните разходи.
Въпреки че инвеститорите обикновено избягват плановите такси, те понякога могат да бъдат оправдани. Инвеститорите трябва да обмислят плащането на планови такси в ситуации, когато инвестиционният мениджър ясно добавя стойност, например когато активите в портфейла са много сложни. Например, ако портфейлът включва инвестиции в чуждестранни компании, допълнителната сложност при оценяването на тези ценни книжа може да оправдае плащането на пластова такса.
Инвеститорите, които имат намерение да минимизират многопластовите такси, трябва да обмислят пасивна инвестиционна стратегия, а не активна. Пасивното инвестиране включва опит да се постигне съответствие с пазара, а не да го превъзхожда. Много продукти съществуват, за да помогнат за постигането на тази цел, като например индексни фондове и ETFs.
Освен че не изискват почти никакъв надзор, стратегиите за пасивни инвестиции имат значително по-малко такси от активните. С течение на времето тази полза от по-ниските разходи може значително да подобри възвръщаемостта на инвестициите. Всъщност пасивните инвестиционни стратегии всъщност превъзхождат средно активните инвестиционни стратегии, след като вземат предвид цената на таксите. Поради тези причини пасивното инвестиране става все по-популярно през последните години.
Пример за реалния свят на пластови такси
Ема желае да се изложи на чуждестранни акции в портфолиото си. Тя няма време внимателно да изследва чуждестранните акции, затова вместо това избира да инвестира в активен инвестиционен фонд.
Избраният от нея фонд, XYZ International Equities, има слоеста структура на таксите. По-специално, фондът има такса за управление от 2% и притежава кошница от международни ETF. Средно тези ETF имат свои собствени такси, които достигат приблизително допълнителни 0, 75% годишно. Следователно Ема знае, че ако инвестира в XYZ, ще трябва да печели поне 2, 75% годишно, за да компенсира разходите за своите такси.
