ОПРЕДЕЛЕНИЕ на LedgerX
LedgerX е клирингова къща, която е специализирана в деривати на криптовалута. LedgerX е регистриран като инструмент за изпълнение на суап (SEF) и организация за клиринг на деривати (DCO).
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ LedgerX
Криптовалутите станаха много популярни след пускането на биткойни през 2009 г. Оттогава са създадени стотици криптовалути, като много от тях са създадени да помогнат за финансиране на компании и проекти, от които традиционните финанси може да се отклонят. Това предизвика главоболие за регулаторите, които се опитват да определят дали съществуващите правила, регулиращи акциите, облигациите и други финансови инструменти, ще бъдат достатъчни за покриване на цифрови активи.
Задачите на регулаторите са да гарантират, че инвеститорите са защитени, но тъй като процесът на създаване на правила може да отнеме много години, за да се стигне до заключение, те играят игра на догонване с технологии, които бързо се развиват. Например едва през 2017 г. Комисията за ценни книжа и борси (SEC) успя да определи кога знакът за криптовалута ще се счита за ценна книга.
През юли 2017 г. Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) предостави на LedgerX лиценз за клирингова организация на деривати (DCO), като му позволи да се регистрира като клирингова къща за договори за деривати. Отне около три години, за да може CFTC да вземе своето решение.
Преминаването от покупка и продажба на отделни жетони към деривативи е основна стъпка към криптовалутите, приети като основни финансови инструменти. Базовите активи в деривативите, изчистени чрез LedgerX, ще бъдат криптовалути.
Дериватите позволяват на инвеститорите да получат експозиция към криптовалути, без да се налага да купуват биткойни или ефириум, точно както инвеститорите могат да купуват валутни фючърси, опции на акции или да обменят фондове, търгувани (ETFs). Това прави инвестирането в криптовалути по-достъпно, тъй като придобиването на експозиция чрез закупуване на индивидуален жетон може да струва на инвеститора хиляди долари в някои случаи.
Разчистващите къщи като LedgerX осигуряват ниво на прозрачност, предсказуемост и безопасност за фючърсни договори и договори с опции, което не е достъпно при опции, предлагани чрез къщи за клиринг. Те позволяват на инвеститорите да купуват или продават криптовалути, предлагани и обаждания, които могат да помогнат за намаляване на появата на диви колебания в стойностите на криптовалутата, като позволяват на инвеститорите да залагат срещу крайностите.
За да бъде успешен, LedgerX трябва да привлече големи обеми на договори, за да накара инвеститорите да вярват, че дериватите на криптовалута са инвестиции, които са жизнеспособни. Това не е различно от борсите, при които се продават криптовалути: установените борси като Coinbase се възползват от един добродетелен цикъл, в който тяхната популярност привлича повече инвеститори и увеличава обема на търговията, което от своя страна привлича още повече инвеститори и по-големи обеми. LedgerX съобщи, че е видяла договори на стойност 1 милион долара, търгувани през първата си операция.
Докато LedgerX исторически е бил свързан с търговия с биткойни, лицензът му CFTC му позволява да изчиства деривати, които използват други криптовалути като техните основни цени. Кандидатите за разширяване трябва да бъдат добре установени, с висока пазарна капитализация и стабилна технологична платформа. Първоначалните предложения за монети (ICO), които се използват за набиране на средства извън по-традиционните опции като заеми, са по-малко вероятно да бъдат включени поради регулаторна несигурност, тъй като SEC и CFTC ще трябва да се споразумеят как да ги определят.
