Какво представляват капиталовите разходи - CapEx?
Капиталовите разходи, обикновено известни като CapEx, са средства, използвани от компанията за придобиване, надграждане и поддържане на физически активи като собственост, сгради, промишлено предприятие, технология или оборудване.
CapEx често се използва за предприемане на нови проекти или инвестиции от фирмата. Капиталовите разходи за дълготрайни активи могат да включват всичко - от ремонт на покрив до сграда, закупуване на оборудване, изграждане на чисто нова фабрика. Този вид финансови разходи се правят и от компании за поддържане или увеличаване на обхвата на техните операции.
Казано по друг начин, CapEx е всеки вид разход, който компанията капитализира или показва в баланса си като инвестиция, а не в отчета за приходите си като разход.
Формулата за CapEx е
CapEx = ΔPP & E + Текуща амортизация на друго място: CapEx = Капиталови разходиΔPP & E = Промяна в имотите, машините и оборудването
Капиталови разходи (CAPEX)
Как да изчислим CapEx
Можете също да изчислите капиталови разходи, като използвате данни от отчета за доходите и баланса на компанията. В отчета за доходите намерете размера на разходите за амортизация, записани за текущия период. В баланса намерете баланса на активите за имоти, машини и оборудване за текущия период (PP&E).
Намерете баланса на PP&E за предходния период на компанията и вземете разликата между двете, за да намерите промяната в баланса на дружеството за ПП и Е. Добавете промяната в PP&E към амортизационните разходи за текущия период, за да достигнете разходите на CapEx за текущия период на компанията.
Какво ви казва метриката на CapEx?
Капиталовите разходи не трябва да се бъркат с оперативните разходи (OpEx). Оперативните разходи са краткосрочни разходи, необходими за покриване на текущите оперативни разходи за осъществяване на бизнес. За разлика от капиталовите разходи, оперативните разходи могат да бъдат приспаднати изцяло върху данъците на компанията през същата година, през която възникват разходите.
CapEx може да ви каже колко компания инвестира в съществуващи и нови дълготрайни активи за поддържане или разрастване на бизнеса. От гледна точка на счетоводството, разход се счита за капиталов разход, когато активът е новозакупен капиталов актив или инвестиция, чийто живот е по-дълъг от една година, или който подобрява полезния живот на съществуващ капиталов актив. Разходите за артикули, като оборудване, чийто полезен живот е по-малък от една година, съгласно насоките на IRS, трябва да бъдат отнесени към отчета за доходите.
Ако даден разход е капиталов разход, той трябва да бъде капитализиран. Това изисква компанията да разпредели цената на разходите (фиксираните разходи) върху полезния живот на актива. Ако обаче разходът е този, който поддържа актива в текущото му състояние, обикновено цената се приспада изцяло в годината, в която са направени разходите.
CapEx може да се намери в паричния поток от инвестиционни дейности в отчета за паричните потоци на компанията. Различни компании изтъкват CapEx по много начини и анализатор или инвеститор може да го разглежда като изброени като капиталови разходи, покупки на имоти, машини и съоръжения (PP&E), разходи за придобиване и др. Размерът на капиталовите разходи, които една компания вероятно ще има зависи от индустрията, която заема.
Някои от най-капиталоемките индустрии имат най-високите нива на капиталови разходи, включително проучване и добив на нефт, телекомуникационна, производствена и комунална промишленост. Например, Ford Motor Company за фискалната година, приключила 2016 г., имаше 7, 46 милиарда долара капиталови разходи в сравнение с Medtronic, който закупи ЛПС на стойност 1, 25 милиарда долара за същата фискална година.
Ключови заведения
- Капиталовите разходи са плащане за стоки или услуги, записани или капитализирани в баланса, вместо да се разходват в отчета за доходите. Разходите на CaEEx са важни за компаниите да поддържат съществуващите имоти, машини и съоръжения и да инвестират в нови технологии и други активи за растеж. Ако даден артикул има полезен живот по-малък от една година, той трябва да се разходва в отчета за доходите, а не да се капитализира.
Пример за начина на използване на капиталовите разходи
Освен анализ на инвестицията на компанията в нейните дълготрайни активи, показателят CapEx се използва в няколко съотношения за анализ на компанията. Съотношението паричен поток към капитал и разходи, или коефициентът CF / CapEX, се отнася до способността на компанията да придобива дългосрочни активи, използвайки свободен паричен поток. Съотношението паричен поток към капитал и разходи често се колебае, тъй като предприятията преминават през цикли на големи и малки капиталови разходи.
Коефициент, по-голям от 1, може да означава, че операциите на компанията генерират пари, необходими за финансиране на нейните придобивания на активи. От друга страна, ниското съотношение може да показва, че компанията има проблеми с паричните потоци и, следователно, с покупката на капиталови активи. Фирма със съотношение по-малко от една може да се наложи да заеме пари, за да финансира покупката на капиталови активи.
CF до CapEx се изчислява, както следва:
CF / CapEx = CapExCash Поток от операции, където: CF / CapEx = Съотношение на паричния поток към капиталовите разходи
Използвайки тази формула, CF / CapEx на Ford Motor Company е следната:
7, 46 милиарда долара 14, 51 милиарда долара = 1, 94
CF / CapEx на Medtronic е, както следва:
1, 25 милиарда долара 6, 88 милиарда долара = 5, 49
Важно е да се отбележи, че това е специфично за индустрията съотношение и трябва да се сравнява само със съотношение, получено от друга компания, която има подобни изисквания за CapEx.
Капиталовите разходи могат да се използват и за изчисляване на безплатен паричен поток към собствен капитал (FCFE) към фирма със следната формула:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR), където: FCFE = Безплатен паричен поток към собствен капиталEP = Печалба на акцияCE = CapExD = АмортизацияDR = Коефициент на дългаΔC = ΔНет капитал, промяна в нетен оборотен капитал
Или като алтернатива може да се изчисли като:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = Нетни доходиNCE = Нетна CapExND = Нов дългDR = Изплащане на дълг
Колкото по-големи са капиталовите разходи за дадено предприятие, толкова по-нисък е свободният паричен поток към собствения капитал.
