Какво е инструмент за регулиране на ликвидността?
Инструментът за коригиране на ликвидността (LAF) е инструмент, използван в паричната политика, предимно от Резервната банка на Индия (RBI), който позволява на банките да вземат пари назаем чрез споразумения за обратно изкупуване (repos) или банките да дават заеми на RBI чрез обратен репо споразумения. Това споразумение управлява натиска за ликвидност и осигурява основна стабилност на финансовите пазари. В Съединените щати Федералният резерв извършва сделки с repos и обратни репо при своите операции на открития пазар.
RBI въведе LAF в резултат на Нарасимския комитет за реформи в банковия сектор (1998).
Основи на механизма за регулиране на ликвидността
Средствата за коригиране на ликвидността се използват за подпомагане на банките при разрешаване на краткосрочни дефицити на пари в периоди на икономическа нестабилност или от всяка друга форма на стрес, причинена от сили извън техния контрол. Различни банки използват допустими ценни книжа като обезпечение чрез репо споразумение и използват средствата, за да облекчат своите краткосрочни изисквания, като по този начин остават стабилни.
Улесненията се прилагат ежедневно, тъй като банките и другите финансови институции гарантират, че разполагат с достатъчно капитал на пазара за овърнайт. Сключването на средства за регулиране на ликвидността се осъществява чрез търг в определено време от деня. Предприятие, което желае да набере капитал за изпълнение на недостиг, участва в репо споразумения, докато едно с излишък на капитал прави обратното - изпълнява обратен репо.
Механизъм за регулиране на ликвидността и икономиката
ПИБ може да използва механизма за коригиране на ликвидността, за да управлява високите нива на инфлация. Това става чрез увеличаване на ставката на репо, което увеличава разходите за обслужване на дълга. Това от своя страна намалява инвестициите и предлагането на пари в икономиката на Индия.
И обратно, ако ИРБ се опитва да стимулира икономиката след период на бавен икономически растеж, тя може да понижи процента на репо за насърчаване на бизнеса да взема заеми, като по този начин увеличава паричното предлагане. Например анализаторите очакват RBI да намали процента на репо с 25 базисни пункта през април 2019 г. поради слабата икономическа активност, доброкачествената инфлация и по-бавния глобален растеж. Анализаторите обаче очакват, че темповете на репо ще се възобновят през 2020 г., когато растежът се ускорява и инфлацията се покачва.
Ключови заведения
- LAF е инструмент на паричната политика, използван предимно от RBI за управление на ликвидността и осигуряване на икономическа стабилност. ЛАФ включва както репо репортажи, така и обратни репо споразумения. RBI въведе LAF в резултат на Нарасимския комитет за реформи в банковия сектор (1998 г.), LAF може да управлява инфлацията чрез увеличаване и намаляване на паричното предлагане.
Пример на реалния свят на инструмент за регулиране на ликвидността
Да предположим, че банката има краткосрочен недостиг на парични средства поради рецесия, захващаща индийската икономика. Банката би използвала механизма за коригиране на ликвидността на RBI чрез изпълнение на споразумение за репо, като продава държавни ценни книжа на RBI в замяна на заем със споразумение за обратно изкупуване на тези ценни книжа. Например, да кажем, че банката се нуждае от еднодневен заем за 50 000 000 индийски рупии и изпълнява споразумение за репо при 6, 25%. Дължимата лихва на банката по кредита е 8 561, 64 (₹ 50 000 000 x 6, 25% / 365).
Нека сега предположим, че икономиката се разраства и банката има излишни пари на ръка. В този случай банката би сключила споразумение за обратен репо, като направи заем на RBI в замяна на държавни ценни книжа, в което тя се съгласява да изкупи обратно тези ценни книжа. Например, банката може да разполага с 25 000 000 available на разположение за заем на RBI и решава да изпълни еднодневно обратно репо споразумение на 6%. Банката ще получи 4109, 59 in лихва от RBI (₹ 25 000 000 x 6% / 365).
