Какво е Junior Equity?
Джуниър акциите са емитирани от компания, която се нарежда на дъното на приоритетната стълбица по отношение на структурата на собственост. Обикновените акции често се наричат младши акции, тъй като са подчинени на предпочитаните акции.
Ключови заведения
- Джуниър акциите са акции, емитирани от компания, която се нарежда на дъното на приоритетната стълбица по отношение на структурата на собственост. Общият акции е подчинен на предпочитания акции и следователно се нарича младши собствен капитал. В случай на фалит, младши собственици трябва да изчакайте притежателите на облигации, предпочитаните акционери и други притежатели на дългове да се съберат първи. Притежателите на младши акции също играят втора акция на предпочитаните собственици на акции, когато става въпрос за дивиденти на дружествата.
Как работи Junior Equity
Капиталът, известен иначе като нетна стойност, представлява сумата пари, която ще бъде върната на акционерите, ако всички активи на дружеството бъдат ликвидирани и дълговете се изплащат. Не всички акционери обаче имат равни права. Съществува кълваща заповед, определяща кой може да иска първо активите на дружеството, а в дъното му се намират собственици на подчинен собствен капитал.
Това означава, че в случай на фалит, притежателите на младши акции могат да не получат нищо в замяна. Обикновените акционери имат права върху активите на дружеството само след като акционерите, привилегированите акционери и другите дългови акционери са изплатени изцяло.
Структурата на изплащане на дружество в несъстоятелност се регулира от правилото за абсолютен приоритет, което гласи, че при ликвидация някои кредитори трябва да бъдат удовлетворени изцяло, преди всеки друг кредитор да получи плащания.
Джуниър акционерният капитал също заема място на предпочитаните акции, когато става въпрос за разпределение на дохода. Предпочитаните акционери получават договорено дивидент през равни интервали, което ги прави подобни на облигациите. За разлика от това, бордът на директорите на дружеството (B от Г) може да не изплаща дивидент на обикновените акционери, ако не генерира достатъчно печалба. Накратко, компенсирането на предпочитаните акционери има предимство за ръководителите на компании.
Пример за младши акции
Лимонадата на Лари се нуждае от пари, за да купи повече лимони, за да изпълни основна поръчка за покупка. Ръководството решава да емитира облигации като част от дълговата програма, като същевременно получава приток на пари от инвестиционна банка (IB) под формата на заем с висока лихва.
След това търговията с Лимонада на Лари се превръща в по-лошо, принуждавайки я да затвори работата си и да обяви фалит. Всички с дял в компанията са готови да съберат всички останали пари. Приоритет на първо място е на облигационерите, онези, които заемат капитала на Лари Лимонада за закупуване на повече лимони, следвани от кредитната институция, която му даде заем с висока лихва.
Едва след изплащането на тези две групи, младшите притежатели на акции от обикновения капитал имат възможност да усвоят всички останали активи. На този етап са останали много малко активи за събиране, оставяйки ги с празни джобове.
Предимства на Junior Equity
За щастие има някои предимства при притежаването на младши капитал. По-голямата част от акциите, които дружествата емитират, са обикновени акции и през годините този тип собственост върху собствения капитал надминават облигациите и привилегированите акции. Когато една компания процъфтява, младшите акции обикновено са най-добрият тип акции.
За разлика от предпочитаните акции, притежаването на обикновени акции също дава права на акционерите да имат право на глас, което означава, че те могат да имат глас, макар и много тих, в начина на управление на бизнеса.
Специални съображения
Инвеститорите винаги трябва да вземат предвид посочените по-горе рискове, преди да купят младши акции. Важно е да се упражнява благоразумие, особено когато се работи с компании, които заемат прекомерно и работят в сектори в структурен упадък, като търговията на дребно.
