Какво е събитие за ликвидност?
Събитие за ликвидност е придобиване, сливане, първоначално публично предлагане или друго събитие, което позволява на учредителите и ранните инвеститори в дадена компания да изплащат част или всички свои акции от собственост. Събитието за ликвидност се счита за стратегия за излизане от неликвидна инвестиция - тоест за собствен капитал, който има малък или никакъв пазар за търгуване. Естествено, основателите на дадена фирма се стремят към събитие с ликвидност, а инвеститорите по този начин - дружества за рисков капитал, ангелски инвеститори или частни дружества за дялови инвестиции - се надяват или очакват такава в разумен период от време, след като първоначално инвестират. Най-често срещаните ликвидни събития са първоначални публични предложения (IPO) и директни придобивания от други компании или частни дружества.
Разбиране на събитията за ликвидност
Събитието с ликвидност най-често се свързва с учредители и дружества за рисков капитал, които внасят средства в своите начални или ранни инвестиции. Първата шепа служители на компаниите също са готови да пожънат вятъра на тяхната компания, която става публична или се изкупува от друга компания, която иска техния продукт или услуга. В случай на придобиване, основателите и служителите на фирмата обикновено се задържат. Ще има първоначално събитие за ликвидност и след това допълнително обезщетение в акции или пари, тъй като те изпълняват договорените си условия с новите си собственици.
Трябва да се отбележи, че в някои случаи събитието с ликвидност не е непременно целта на основателите на дадена фирма, въпреки че със сигурност е за инвеститорите. Учредителите не могат да бъдат мотивирани от богатствата, които дава ликвидност. Някои учредители активно се съпротивляват на призивите на ранните инвеститори да извадят публична компания от страх да не загубят контрол или да съсипят добро нещо. В повечето случаи съпротивлението е временна фаза.
Често времевата линия за IPO е под контрола на компанията. Ако обаче една компания има повече от 500 индивидуални инвеститори и повече от 10 милиона долара активи, Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) изисква да подаде финансови отчети за обществено потребление. Това е известно като Правилото за 500 инвеститори. Мнозина смятат, че това правило е една от причините Google (сега Alphabet Inc.) да подаде публичност, когато направи това, тъй като компанията така или иначе ще бъде принудена да разкрие финансовите си данни на SEC.
Пример за събитие за ликвидност
Марк Зукърбърг, неговата група съоснователи и дружества за рисков капитал и лица, изброени като основни акционери във фейсбук преди IPO формуляра S-1 през 2012 г., направиха много палци за събитието си с ликвидност. Компанията събра 16 милиарда долара в IPO и започна първия си ден като публично търгувана компания с оценка от 104 милиарда долара. Зукърбърг, който по това време притежаваше 28, 2% от Facebook, внезапно откри, че нетната му стойност е приблизително 29, 3 милиарда долара. Това беше доста ликвидно събитие за тогавашния 27-годишен.
