Основни движения
Колко струва акцията? Зависи от кого питаш.
Например, на затварящия звънец на 11 април, Уолстрийт определи, че Anadarko Petroleum Corporation (APC) струва $ 46, 80. Това беше малко над нивото на акциите от 40, 40 долара в деня след Коледа, но доста извън 52-седмичния връх от $ 76.70, установен на 10 юли 2018 г.
Като по чудо, до края на търговията на следващия ден на 12 април, акциите на Anadarko внезапно струваха 61, 78 долара. Защо? Тъй като Chevron Corporation (CVX) заяви, че това е било, когато предлага да купи APC за 33 милиарда долара, или 65 долара за акция.
Но почакайте… днес разбрахме, че Шеврон греши. Anadarko не струва $ 65 на акция - струва $ 76 на акция според Occidental Petroleum Corporation (OXY). Случайно се завъртя тази сутрин с нова оферта за закупуване на Anadarko за комбинация от $ 38 за акция плюс 0, 6094 акции OXY акция на акция от акции на APC.
И така, колко наистина струва акцията на Anadarko? Преди Уолстрийт да разбере за офертата на Шеврон, Анадарко струваше 46, 80 долара. След като пазарите разбраха за офертата, Анадарко струваше 61, 78 долара. Сега, когато знае за офертата на Occidental, Анадарко струва 71, 40 долара.
С други думи, когато излезе нова информация, Уолстрийт преоцени и отиде с най-високия участник в този момент.
Така че защо Chevron беше готов да плати 65 долара на акция за Anadarko и защо Occidental е готов да плати 76 долара, когато пазарът вярва, че акциите струват само 46, 80 долара преди офертите за придобиване? Тъй като тези компании вярват, че могат да постигнат по-голяма рентабилност с активите на Anadarko, отколкото Anadarko би могла сама по себе си благодарение на „синергиите“, които ще бъдат създадени чрез комбиниране на компании.
Правилни ли са Шеврон и Оцидент? Със сигурност, ще има известни икономии на разходи чрез намаляване на разходите за управление - имате нужда само от един главен изпълнителен директор, един маркетинг отдел, един HR отдел и т.н., за да управлявате комбинирана компания в края на краищата - но само времето ще покаже дали синергиите действително ще се реализират., Дотогава, ако тези компании са готови да платят премия за акцията, Уолстрийт ще се радва да вдигне цената и да им ги продаде.
Russell 2000 & S&P 500
S&P 500 едва се движеше днес. Индексът имаше само диапазон от 10, 78 точки и затвори само 0, 22% под мястото, където се отвори.
Ако бях виждал този тип ценови действия при друго обстоятелство, може би съм по-притеснен, че тази формация за свещници е въртящ се доджи, сигнализиращ за края на възходящия тренд. Въпреки това, ако видя почти нищо, освен въртящ се додж додж през последните няколко седмици - всички, докато S&P 500 се носеше все по-високо - ме кара малко по-малко да се изнервям от настъпващия мечешки отстъпление.
Моята увереност се засилва още повече, когато виждам Russell 2000 затваряне при 1, 588.132 - предизвиква нивото на съпротива, което може да се окаже деколтето на обратен модел на продължаване на главата и раменете. Акциите с малък капацитет, като тези, които съставят Russell 2000, са склонни да напредват, когато търговците са уверени в бъдещата сила на пазара и се отдръпват, тъй като търговците стават нервни.
Днес бичият ход през Russell 2000 показва, че търговците са уверени, не изнервени. И ако те са толкова уверени, днешният въртящ се додзи на S&P 500 е просто вероятност да бъде стъпка по пътя към индекса, установявайки нов максимум за всички времена.
:
Петте най-големи придобивания в историята
Сливания срещу придобивания: Каква е разликата?
Сливания и придобивания: път към печеливши сделки
Показатели за риска - щатски долари
Американският долар (USD) се повиши днес, тъй като търговците се стичат до силата на финансовите пазари в САЩ - купувайки американски акции и американски каси предават юмрук - и бягат от индуцираната от Brexit геополитическа нестабилност в Европа и Обединеното кралство.
Въпреки че виждането на силен долар затвърждава разказа, че Съединените щати се справят сравнително добре в сравнение с останалата част от световната икономика, това може също да окаже отрицателно въздействие върху многонационалните фирми, които генерират голям процент от приходите си в чужбина. С увеличаването на щатския долар приходите, генерирани в други валути, стават по-малко, след като се репатрират в Съединените щати и се конвертират от валутата на произход в щатски долари.
Например, ако една компания е генерирала 1 евро приходи преди една година, тя може да замени това € 1 за 1, 22 долара. Ако обаче същата компания днес генерира същите 1 евро, тя би могла да я обмени само за 1, 11 долара. Капацитетът на компанията за генериране на приходи не се промени, но внезапно печели $ 0, 11 по-малко, отколкото преди година заради валутния курс.
Ние не сме достатъчно задълбочени в този сезон на печалби, за да знаем дали това ще бъде основна заплаха за печалбите през първото тримесечие на 2019 г., но ако доларът продължава да се засилва, търговците ще стават все по-загрижени, че бихме могли да почувстваме мечешкия ефект в Q2 или Q3.
:
Каква е връзката между цените на акциите в САЩ и стойността на щатския долар?
Страните, които са най-засегнати от силен американски долар
Как американският долар се превърна в световната резервна валута
Долната линия - трябва да изчакате още един ден
S&P 500 днес не успя да достигне нов най-висок за всички времена, но шансовете са добри, че няма да се налага да чакаме много повече.
