Какво е маргинален VaR
Marginal VaR е допълнителният размер на риска, който нова инвестиционна позиция добавя към портфейла. Marginal VaR (стойност на риск) позволява на мениджърите на риска да изучават ефектите от добавянето или изваждането на позиции от инвестиционен портфейл. Тъй като стойността на риск е повлияна от съотношението на инвестиционните позиции, не е достатъчно да се разглежда отделно нивото на VaR на отделна инвестиция. По-скоро трябва да се сравнява с общото портфолио, за да се определи какъв принос има за сумата VaR на портфейла.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Пределно вар
Инвестицията може да има по-висок VaR поотделно, но ако е отрицателно свързана с портфейла, тя може да допринесе много по-ниско количество VaR за портфейла, отколкото индивидуалният VaR. Например, помислете за портфолио със само две инвестиции. Инвестицията X има стойност на риск от 500 долара, а инвестиция Y има риск с 500 долара. В зависимост от съотношението на инвестициите X и Y, обединяването на двете инвестиции като портфейл може да доведе до риск от портфейл от само 750 долара. Това означава, че пределната стойност с риск от добавяне на която и да е инвестиция към портфейла е 250 долара.
При измерване на ефекта от промяната на позициите върху портфейлния риск отделните VAR не са адекватни, тъй като нестабилността измерва несигурността при връщането на актив в изолация. Като част от портфейла, важното е приносът на актива към портфейлния риск. Marginal VaR помага за изолиране на добавения специфичен за сигурността риск от добавяне на допълнителен долар на експозиция.
