Необичайно „Всичко рали“ се провежда през 2019 г. Последният път, когато индексът S&P 500 се повиши с повече от 10%, докато доходността по 10-годишната банкнота на САЩ падна с повече от един процент през първите три тримесечия на календарна година е 1995 г., според данните на пазара на Dow Jones, от The Wall Street Journal. Към края на понеделник S&P 500 се повиши с 19, 9% спрямо предходната година, докато доходността на T-Note беше с 89 базисни пункта.
Междувременно цената на петрола се увеличи с 17% тази година, а златото се повиши с 16%. Не от 1984 г. S&P 500, нефт и злато са отчели двуцифрени печалби през първите 9 месеца на годината, тъй като доходността на T-Note е спаднала с повече от процентна точка за същите източници. „Пазарът започва да оскъпява, тъй като няма да навлизаме в рецесия, ” Джим Макдоналд, главен инвестиционен стратег в Northern Trust, заяви пред Journal.
Значение за инвеститорите
Zhiwei Ren, портфейлен мениджър в Penn Mutual Asset Management, е съгласен. „Аз съм много отворен към тази идея, че глобалната икономика завива край“, посочи той пред журнала. „Пазарът на акции е този, който е най-щастлив в момента“, добави той.
Сред положителните сигнали за закупуване на активи са индикации, че търговската война между САЩ и Китай може да се ескалира, че сделката за Brexit най-накрая се реализира и че Федералният резерв ще продължи да намалява лихвените проценти.
Ключови заведения
- Запасите, облигациите, петролът и златото се събраха през първите три тримесечия на 2019 г. Подобни едновременни печалби бяха наблюдавани за последно през 1984 и 1995 г. Някои анализатори виждат това като прогнозиране на продължителен икономически растеж.,
За да бъдем сигурни, все още има силни подводници, които могат да подкопаят бичия тенденция. Закупуването на корпоративните дялове от една страна намалява, а пенсионните фондове и активно управляваните взаимни фондове са нетни продавачи на акции. Това се случва, дори когато общите разпределения на собствения капитал от американските домакинства, взаимни фондове, пенсионни фондове и чуждестранни инвеститори са близо до максимума след 1990 г., според неотдавнашен доклад на Goldman Sachs „Поток от фондове: Перспективи за търсенето на акции в САЩ през 2020 г."
Голдман очаква търсенето на американски акции да бъде подкрепено от притоци на ETF, директни покупки от домакинства и чуждестранни покупки, стимулирани от "леко отслабващ щатски долар". Но Голдман също предупреждава, че ключови рискове са търговският конфликт между САЩ и Китай и възможността икономическият растеж на САЩ и глобалния свят да не се стабилизира.
Гледам напред
Запасите можеха да видят големи движения в зависимост от две съобщения през следващата седмица. Бъдещето на икономиката и пазарите зависи до голяма степен от потребителя в САЩ, който представлява две трети от икономическата активност. Предварителните оценки показват, че настроението на потребителите се е подобрило от септември до октомври, но окончателното публикуване на данни предстои в петък, 25 октомври, за университета в Мичиган. „Като цяло данните показват, че разходите за потребление ще бъдат достатъчно силни, за да компенсират слабостта в разходите за бизнес инвестиции, така че икономиката да се разраства до 2020 г.“, отбелязва предварителният доклад.
Много инвеститори също залагат, че добрата новина ще дойде от заседанието на Федералния резерв през следващата седмица, на което се очаква политиците да обявят още едно намаляване на ставката. Ако не, може да настъпи някакъв пазарен смут. "Ако има политически шок по друг начин, всичко ще се справи лошо в същото време", предупреждава Роберто Кроче, старши мениджър на портфейл в Bank of New York Mellon, в забележки пред Journal.
