Какво е проспект?
Проспектът е официален документ, който се изисква от и се подава в Комисията за ценни книжа и борси (SEC), който предоставя подробности относно инвестиционното предлагане за продажба на обществеността. Подаден е проспект за предлагане на акции, облигации и взаимни фондове. Проспектът се използва, за да помогне на инвеститорите да вземат по-информирано инвестиционно решение.
проспект
Ключови заведения
- Проспектът е официален документ, който се изисква от и се подава в Комисията за ценни книжа и борси (SEC), който предоставя подробности относно инвестиционното предлагане за продажба на обществеността. Компаниите, които желаят да предложат акции или облигации за продажба на обществеността, трябва да подадат проспект като част от процеса на регистрация в SEC. Проспектът за взаимен фонд съдържа подробности относно неговите цели, инвестиционни стратегии, рискове, изпълнение, политика на разпределение, такси, разходи и управление на фондовете.
Как работи проспектът
Компаниите, които желаят да предложат акции или облигации за продажба на обществеността, трябва да подадат проспект като част от процеса на регистрация в SEC. Компаниите трябва да подадат предварителен и окончателен проспект. Въпреки това, SEC има специфични насоки за това, което е посочено в проспект за различни ценни книжа.
Предварителният проспект е първият предлагащ документ, предоставен от емитент на ценни книжа и включва повечето подробности за бизнеса и транзакцията. Предварителният проспект обаче не съдържа броя акции, които ще бъдат издадени, нито информация за цените. Обикновено предварителният проспект се използва за измерване на интереса на пазара към предлаганата ценна книга.
Окончателният проспект съдържа пълната информация за инвестиционното предлагане на обществеността. Крайният проспект съдържа всяка финализирана основна информация, както и броя акции или сертификати, които ще бъдат издадени, и предлаганата цена.
Проспектът включва някои от следната информация:
- Кратко резюме на предисторията и финансовата информация на компаниятаИмето на дружеството, издаващо акцииБрой акцииВид ценни книжа, които се предлагатДруга оферта е публична или частнаИмена на директорите на компаниятаИмена на банките или финансовите компании, извършващи подписването
Някои компании имат право да подават съкратен проспект, който е проспект, но съдържа някои от същата информация като крайния проспект.
Видове проспекти: взаимни фондове
В случай на взаимни фондове проспектът на фонда съдържа подробности относно неговите цели, инвестиционни стратегии, рискове, изпълнение, политика на разпределение, такси, разходи и управление на фондовете. Тъй като таксите, които взаимните фондове начисляват, отнемат от печалбите на инвеститорите, таксите са посочени в таблица в началото на проспекта.
Включват се такси за покупки, продажби и преместване сред фондове. Форматът опростява сравняването на разходите на различни взаимни фондове. Обикновено високоскоростните фондове начисляват такси над 1, 5 процента, докато нискотарифните фондове таксуват 1 процент или по-малко.
Пример за проспект
PNC Financial внесе проспект в SEC през 2019 г. с искане за ново издаване на дълг. Предлаганата на публиката банкнота е облигация или запис на заповед за изплащане на конкретна доходност по падеж.
За преглед старшите банкноти са дългови ценни книжа или облигации, които имат предимство пред други необезпечени банкноти в случай на фалит. Старшите бележки трябва да се изплащат първо, ако са налични активи в случай на ликвидация на дружеството. Старшата нота плаща по-ниска лихва на купона в сравнение с младшите необезпечени облигации, тъй като старшият дълг има по-високо ниво на сигурност и намален риск от неизпълнение.
По-долу е представена част от проспекта от съдържанието, която предоставя основна информация за предлагането. Можем да видим следната информация:
- Предлагани ценни книжа, които са старши бележки, които плащат 3, 50% Датата на падежа на банкнотите, която е 23 януари 2024 г. Дата на издаване, която все още не е определенаКак ще бъдат изплатени лихви и деноминации, които ще бъдат издадениИзползване на приходите или как набраните пари ще да бъдат изразходвани, което може да включва операции за финансиране, изплащане на дълг или закупуване на резервни акции
Пример за финансов проспект на PNC. Investopedia
Специални съображения и рискове в проспект
Друга причина за издаване на проспект е информирането на инвеститорите за рисковете, свързани с инвестирането в ценна книга или фонд. Въпреки че една компания може да набира капитал чрез емитиране на акции или облигации, инвеститорите трябва да изучават финансите на компанията, за да гарантират, че компанията е финансово жизнеспособна, за да изпълни достатъчно задълженията си.
Рисковете обикновено се разкриват в началото на проспекта и са описани по-подробно по-късно. Описват се също възрастта на компанията, опитът на мениджмънта, участието на ръководството в бизнеса и капитализацията на емитента. Информацията за проспекта също предпазва издаващата компания от твърденията, че съответната информация не е била напълно оповестена.
