Какво е предложение?
Предложението е издаването или продажбата на ценна книга от фирма. Често се използва във връзка с първоначално публично предлагане (IPO), когато акциите на дадена компания се предоставят за закупуване от обществеността, но може да се използва и в контекста на емисия облигации.
Предложението е известно също като кръг за предлагане на ценни книжа, инвестиционен кръг или финансиране. Предлагането на ценни книжа, независимо дали е IPO или по друг начин, представлява отделна инвестиция или кръг на финансиране. За разлика от други кръгове (като кръгове със семена или ангелски кръгове) обаче, предлагането включва продажба на акции, облигации или други ценни книжа на инвеститорите за генериране на капитал.
Ключови заведения
- Предложението се отнася до кога дадена компания издава или продава ценна книга. Най-често е известна като първоначално публично предлагане. IPO могат да бъдат рисковани, защото е трудно да се защити как ще се справи акцията в началния си ден на търговия.
Как работи офертата
Обикновено една компания ще направи предлагане на акции или облигации на обществеността в опит да набере капитал, който да инвестира в разширение или растеж. Има случаи на компании, предлагащи акции или облигации поради проблеми с ликвидността (т.е. няма достатъчно пари за плащане на сметките), но инвеститорите трябва да внимават при всяко предлагане от този тип.
Когато компания инициира IPO процеса, възниква много специфичен набор от събития. Първо се сформира външен IPO екип, състоящ се от застрахователи, адвокати, дипломирани експерт-счетоводители (CPA) и експерти на Комисията по ценни книжа и борси (SEC). След това се съставя информация относно компанията, включително финансовите резултати и очакваните бъдещи операции. Това става част от фирмения проспект, който се разпространява за преглед.
Понякога компаниите ще издават това, което е известно като проспект на рафт, като подробно описват условията за множество видове ценни книжа, които очаква да предложи през следващите няколко години. След това финансовите отчети се представят за официален одит и компанията подава проспекта си в SEC и определя дата за предлагането.
Защо IPO са рискови
IPO, както и всеки друг вид предлагане на акции или облигации, може да бъде рискована инвестиция. За отделния инвеститор е трудно да предвиди какво ще направи акцията в началния си ден на търговия и в близко бъдеще често има малко исторически данни, които да се използват за анализ на компанията. Освен това повечето IPO са за компании, които преминават през преходен период на растеж, което означава, че те са обект на допълнителна несигурност по отношение на бъдещите си стойности.
IPO застрахователите работят в тясно сътрудничество с издаващия орган, за да гарантират, че предлагането върви добре. Тяхната цел е да гарантират, че всички регулаторни изисквания са изпълнени, а също така те са отговорни за свързването с голяма мрежа от инвестиционни организации, за да проучат предлагането и да преценят интереса за определяне на цената. Размерът на получената лихва помага на андеррайтера да определи предлаганата цена. Андеррайтерът гарантира също, че определен брой акции ще бъдат продадени на тази първоначална цена и ще закупи излишък.
Вторични предложения
Предлагането на вторичен пазар е голям блок от ценни книжа, предлагани за публична продан, които преди това са били емитирани за публика. Предлаганите блокове може да са държани от големи инвеститори или институции, а постъпленията от продажбата отиват на тези притежатели, а не на дружеството, което ги издава. Наричани също вторична дистрибуция, тези видове предложения са много различни от първоначалните публични предложения и не изискват почти същото количество фонова работа.
Не първоначални публични предложения срещу първоначални публични предложения
Понякога утвърдена компания извършва публично предлагане на акции, но такова предлагане не е първото предлагане на ценни книжа за продажба от тази компания. Такова предлагане е известно като първоначално публично предлагане или сезонно предлагане на акции.
