Меморандумът за предлагане е правен документ, в който са посочени целите, рисковете и условията на инвестицията, свързана с частно разположение. Този документ включва статии като финансови отчети на компанията, биографии на мениджмънта, подробно описание на бизнес операциите и други.
Меморандумът за предлагане служи за предоставяне на купувачите на информация за предлагането и за защита на продавачите от отговорността, свързана с продажбата на нерегистрирани ценни книжа.
Ключови заведения
- Меморандумът за предлагане е документ, издаден на потенциални инвеститори в частна сделка за предлагане на пазара. Предлагащият меморандум определя целите, рисковете, финансите и условията за сделката на частното разположение. Предлагането на меморандум по същество е задълбочен бизнес план, предназначен за усъвършенствани инвеститори, които да използват в надлежното им старание.
Разбиране на Меморандум за предлагане
Меморандум за предлагане, известен още като меморандум за частно пласиране (PPM), се използва от собствениците на фирми на частни компании, за да привлече специфична група от външни инвеститори. За тези избрани инвеститори меморандумът за предлагане е начин да разберат инвестиционното средство.
Предлагащите меморандуми обикновено се съставят от инвестиционен банкер от името на собствениците на фирми. Банкерът използва меморандума, за да проведе търг сред конкретната група инвеститори, за да генерира интерес от квалифицирани купувачи.
Меморандумът за предлагане, макар и използван за инвестиционно финансиране, по същество е задълбочен бизнес план. На практика тези документи представляват формалност, използвана за удовлетворяване на изискванията на регулаторите на ценни книжа, тъй като повечето сложни инвеститори извършват своята задълбочена проверка. Меморандумите за предлагане са подобни на проспектите, но са за частни разположения, докато проспектите са за публично търгувани емисии.
Пример за меморандум за предлагане
В много случаи компаниите с частен капитал искат да увеличат нивото си на растеж, без да поемат дълг или да излизат публично. Ако например производствена компания реши да разшири броя на заводите, които притежава, тя може да разгледа меморандум за предлагане като начин за финансиране на разширяването. Когато това се случи, бизнесът първо решава колко иска да повиши и на каква цена на акция. В този пример компанията се нуждае от 1 милион долара, за да финансира растежа си от 30 долара на акция.
Компанията започва с работа с инвестиционна банка или банкер за изготвяне на меморандум за предлагане. Този меморандум е в съответствие със законите за ценни книжа, очертани от Комисията за ценни книжа и борси (SEC). След спазването на изискванията документът се разпространява между определен брой заинтересовани страни, обикновено избрани от самата компания. Това е в рязък контраст с първоначалното публично предлагане (IPO), при което всеки от публичните лица може да закупи собствен капитал в компанията.
Меморандумът за предлагане казва на потенциалните инвеститори всичко, което трябва да знаят за компанията: условията на инвестицията, естеството на бизнеса и потенциалния риск от инвестицията. Документът почти винаги включва договор за абонамент, който представлява правен договор между издаващата компания и инвеститора.
Предлагане на меморандум срещу обобщен проспект
Докато меморандумът за предлагане се използва в частно разположение, обобщен проспект е документът за оповестяване, предоставен на инвеститорите от дружествата за взаимен фонд преди или по време на продажбата на публиката.
Този писмен документ е съкратена версия на крайния проспект, която позволява на инвеститорите да видят подходяща информация относно инвестиционните цели и цели на фонда, съотношението на разходите за продажба и разходите, фокусираната инвестиционна стратегия и данни за управленския екип на фонда. Съответната данъчна информация и компенсация на брокера също са включени в документа за разкриване. Обобщен проспект предоставя на инвеститорите необходимата информация от крайния проспект бързо и на обикновен английски език.
