Какво е Overhang?
Overhang е мярка за потенциалното разреждане, на което общите акционери са изложени поради евентуално присъждане на обезщетение въз основа на акции. Обикновено той се представя като процент и се изчислява като предоставени опции за акции плюс останалите опции, които трябва да бъдат предоставени, разделени на общия брой на непогасените акции.
Разбиране на надвисналото
Няма правило за определяне на нивото на надвишаване на опциите, което е вредно за обикновените акционери, но като цяло казано, колкото по-голям е техният брой, толкова по-голям е рискът. Надвишаването на опциите намалява след публично предлагане, тъй като броят на неизплатените акции нараства. Ако една компания има много високи опции надвес, тя трябва да генерира още по-високи нива на растеж и печалби, за да компенсира разделителните ефекти на надвишението върху печалбата на акция и следователно инвеститорът се връща.
Това от своя страна може да накара мениджърите да поемат по-голям риск, да изплащат по-малко дивиденти и да поемат повече дълг. Това може да доведе до по-голяма нестабилност в цената на акциите на компанията. Компаниите с високи нива на собственост върху акции на служители, от друга страна, са склонни да имат по-добри финансови резултати, да изплащат по-високи дивиденти и да виждат по-малка колебливост на цените на акциите.
Според проучване от 2017 г. на изпълнителния консултант за компенсации FW Cook & Co., компаниите с малки капитали предоставят значително по-висок процент от своите опции за акции на ръководители в сравнение с компании с големи капитали. Технологичните компании също имат най-ниския дял на наградите, дадени на висшия мениджмънт, докато енергийният и индустриалният сектор имат най-висок.
Ключови заведения
- Overhang е пълното разреждане за обикновените акционери поради награди за акции на служители. Обикновено се изразява като процент. Колкото по-голям е броят на надвеса, толкова по-голям е рискът.
Намаляване на въздействието от надвес
Тъй като надвишаването на опции може да има отрицателен ефект върху цената на акциите, предприемачите и ръководството на компанията обикновено разработват HR стратегии, за да смекчат нейното въздействие. Опциите, базирани на ефективността, са една такава стратегия. Промените, които служителят ще упражнява въз основа на резултатите, са по-малко в сравнение с традиционните опции за акции, които не са обвързани с резултатите и са почти сигурни, че ще бъдат упражнени, след като периодът им на пенсиониране приключи.
Пример за надвес
Най-простият начин за изчисляване на надвишаването на опциите е да се добавят съществуващи и бъдещи проблеми с опции, разделени на общия брой на запасите. Да предположим, например, че една компания вече е издала 50 000 опции и планира да разпространи още 50 000. Ако приемем, че компанията има 1 милион акции, тогава общият обем е (50000 + 50000) / 1000 000 = 10%.
