Понякога е добре да се похвалите леко. Ето: Аз бях спот с пазарни обаждания.
Имаше коментари от Фед в сряда. Столът на Фед Джером Пауъл сигнализира за намаляване на ставката, тъй като вижда настъпващи икономически рискове. Очаквах това. Но не се притеснявам - икономическите данни са твърде добри за това. CNBC пусна статия, озаглавена "Когато Фед намали цените си без рецесия, запасите излизат по-високи 100% от времето." Докладът проследява данните от 1971 г. Всичко, което трябва да знаем сега, е, че не сме в рецесия. Това означава, че не се притеснявайте.
Други новини - Пазарът е на нов връх. Очаквах и това. Индексът S&P 500 се затвори при 3, 013.77. За първи път. Някога.
Месеци наред, когато хората ме питаха къде смятам, че пазарът е начело. Казах без колебание: "Качва се." Побивам се, защото винаги съм бичи, но познайте какво? Все още съм бичи.
Един човек направи залог с мен. Не го оповестявах, но той ми се обади, когато пазарът падне. Обикновено тогава хората се обаждат. Той също попита къде мисля, че върви. Естествено, казах по-високо. Той каза, че вижда пазарът да намалява с 15% до 20%. Това беше в края на май. S&P 500 е нараснал с 9% от 3 юни. Това е понижение от 29% в моя полза. Същият точен разговор се проведе в средата на декември. Той е 0 за 2.
Но както знаете, казвах на хората, че пазарът ще се събере. Казах, че отрицателните пазарни действия бяха преуморени. "Останете бичи" е това, което данните казват - и всичко е свързано с данни.
FactSet
Поздравления, ако сте слушали, защото пазарът е на рекордни нива. И още по-добре, мисля, че този рали на пазара ще продължи, но с предостережение: август е прословуто променливо време за фондовите пазари. Това е класически случай на „когато котката е далеч, мишките ще играят“. Пред петгодишен мениджър на пари в петък той каза: „Мразя август. Те просто трябва да затворят пазара за август и да се отворят отново през септември“.
Ей, професионалните инвеститори обичат да почиват като всички останали (може би повече от всички останали). Голяма част от Европа все още сваля август. Това се вълнува към Щатите. Ако сте мениджър на пари в Ню Йорк и искате да се оттеглите до Хамптънс, за да отпиете розе, това означава съкращаване на някои позиции и намаляване на риска.
И така, докато напълно очаквам пазарите да продължат да са по-високи, ние бързо се приближаваме до прегряване. Коефициентът на MAP нараства с 36% на 31 май, което е почти препродадено, до 73% на 12 юли, почти на нивото на свръхкуп 80%.
Не се тревожете, но знайте това: Ние сме на силен пазар, търгуваме на високи с почти всички сигнали за покупка. Това обикновено е неустойчиво, което означава, че мисля, че се подготвяме за малко отстъпка. Не правя прогнози, но с пистолет в главата ми може да видим спад от 5, 5% до средата на август, което би се равнява на 2850 на S&P 500. Данните ще дадат улики, ако нещо подобно ще се случи. Но тогава вярвам, че пазарът просто ще продължи да върви по-високо.
През изминалата седмица данните продължават да подсилват тази картина. Търся институционално търгуеми акции, които правят странни неща. Това означава акции, от които големите инвеститори могат да се движат и излизат, без да правят вълни. Само когато направят вълни, аз забелязвам. Жълтото число вдясно ви казва, когато повече от 25% от тези запаси подават сигнали (вълни).
Вижте всички покупки. Миналата седмица бяха закупени информационни технологии, комунални услуги, скоби и телеком. Забележете почти липсата на сигнали за продажба.
www.mapsignals.com
И така, какво означава всичко това? Пригответе си билети за покупка Пазарът в САЩ все още е най-доброто място. Политическата и икономическа несигурност в съчетание с ниските проценти все още прави акциите на САЩ оазис за парите ви. И не забравяйте, че притежаването на акции от дивиденти, свързани с данъци, е по-добро от притежаването на държавни облигации. Завършвате с повече пари в джоба си. Виж:
Multipl, FactSet
Въпреки че цялостната перспектива е бичи, в момента търся места, където да взема някакви печалби и да намаля някои рискове. Това не означава, че издухвам от всичко; това означава да гледам да отрежа риска, където имам хубава печалба и да получа готови пари за следващо неизбежно потапяне.
Ще търся големи акции да бъдат изкупени от големи пари. Именно там смятам, че най-добрите шансове за успех са за бъдещи печалби. Но трикът е да не докосвате тези основни дългосрочни фондове. Това са играчите, които сменят играта, които могат да бъдат десет-baggers във вашето портфолио. Тези трябва да изливат и да се вливат с пазара във времето на похода си по-високо.
Имате нужда от тези, които да комбинирате. Помислете за това: коренните американци биха могли да купят обратно целия Манхатън (и след това някои), ако инвестират 16 долара, за които са го продали в началото на 1600-те. Оптимистично, ако приемем, че 8% годишно лихва се реинвестира оттогава до сега, стойността ще бъде достатъчна за закупуване на Манхатън и също така да отнеме 222 трилиона долара. Уолт Уитман написа невероятна ода на острова, наречена Манахата. Освен това знаеше нещо или две за самохвалството. Той каза: „Ако го направиш, няма да се хвалиш“.
Долния ред
Ние (Mapsignals) продължаваме да бъдем бичи на американските акции в дългосрочен план и виждаме всяко отдръпване като възможност за купуване. Очакваме пазарите да достигнат нива на свръх покупка през следващите седмици.
