Какво е грундиращ заем?
Първоначалният заем е форма на финансиране във връзка с притежание на длъжник (DIP), която позволява на компания, която е в глава 11 на производството по несъстоятелност, да получи кредит за подпомагане в конкретни области на своите бизнес операции и реорганизация. Средствата от първоначалния заем обикновено могат да се използват само за поддържане на основната дейност, като ремонти, управление на веригата за доставки и ведомост. Заемен заем може също да се нарече заем DIP.
Как работи заемният заем
Заемите за грундиране обикновено се договарят през седмиците, водещи до началото на процедурата по глава 11.
Компаниите, които влизат в реорганизация в глава 11, почти винаги се ръководят от същото ръководство, както преди тяхното подаване на фалит. Компанията, която е подала сигнал за несъстоятелност, е известна като длъжник във владение или DIP. Подаването на фалит осигурява защита на DIP от вземанията на кредиторите, но също така прави вероятно компанията да се нуждае от незабавно финансиране за покриване на заплати и други належащи разходи. Продавачите на компанията могат да осигурят известно финансиране за инвентара, но е по-вероятно да изискват пари при доставка или в брой преди доставката.
Тъй като всъщност става въпрос за заем на фалирала компания, заемодателите, готови да вземат заем, поемат допълнителен риск. Заемният заем трябва също да отговаря на изискванията за съществуващите кредитополучатели на кредитополучателя, а езикът в договора за заем може да изисква парите да бъдат автоматично отменени от дружеството длъжник за изплащане на лихви и неизплатен дълг на тези съществуващи кредитори.
Действащите кредитори - онези обезпечени заемодатели, които са заемали пари на компанията, преди тя да е поискала защита срещу фалит, ще имат думата дали компанията може да получи или не заем. Това е така, защото изплащането на първоначалния заем ще има предимство пред всички съществуващи дългове, които компанията има. Заемният заем е валиден само докато дружеството излезе от фалит.
Плюсове и минуси на грундиращ заем
От гледна точка на кредитополучателя, първичен заем (или заем за DIP) може да осигури паричните средства, които една компания трябва да получи чрез реорганизация на глава 11 достатъчно здрава, за да направи нов старт. Това може да бъде и единствената жизнеспособна опция, която компанията има.
Но доставчиците на финансиране във връзка с притежатели на длъжници, като например първоначални заеми, поемат значителен риск при отпускането на заеми на компании, които се преодоляват чрез процеса на фалит и реорганизация. Като такива, съдилищата обхващат кредиторите на DIP редица значителни защити.
Ако дружество длъжник може да докаже, че не е могло да получи финансиране по някакъв друг начин, съдът по несъстоятелността може да разреши на дружеството да предостави на кредитора DIP залог, който има предимство не само пред обединените кредитори преди банкрут, но и над административните разходи, включително доставчика и вземания на служители. С такъв залог, известен като първоначално залог, кредиторът DIP обикновено може да настоява за първи приоритет пред инвентара, вземанията и паричните средства на длъжника. Договорът за заем може също така да даде на заемодателя DIP второ залог върху обремененото имущество и първи приоритет върху необремененото имущество на длъжника.
Първоначалният заем може да помогне на компанията да излезе от фалит и да даде нов старт.