Какво е публично предлагане?
Публично предлагане е продажбата на акции или други финансови инструменти на публиката с цел набиране на капитал. Набраният капитал може да бъде предназначен за покриване на оперативни дефицити, финансиране на разширяване на бизнеса или извършване на стратегически инвестиции. Финансовите инструменти, предлагани на обществеността, могат да включват дялови участия, като обикновени или привилегировани акции или други активи, които могат да бъдат търгувани като облигации.
SEC трябва да одобри всички регистрации за публично предлагане на корпоративни ценни книжа в Съединените щати. Инвестиционният застраховател обикновено управлява и / или улеснява публичните предложения.
Обявено публично предлагане
Като цяло всяка продажба на ценни книжа на повече от 35 души се счита за публично предлагане и следователно изисква подаване на декларации за регистрация в съответните регулаторни органи. Дружеството-издател и инвестиционните банкери, които обработват транзакцията, предопределят офертна цена, по която емисията ще бъде продадена. Терминът публично предлагане е еднакво приложим за първоначалното публично предлагане на компанията, както и за последващите предложения. Въпреки че публичните предлагания на акции получават повече внимание, терминът обхваща дългови ценни книжа и хибридни продукти като конвертируеми облигации.
Първоначално публично предлагане и вторични предложения
Първоначално публично предлагане (IPO) е първият път, когато частна компания издава корпоративни акции на публиката. По-младите компании, които търсят капитал за разширяване, често издават IPO, заедно с големи утвърдени частни компании, които искат да бъдат публично търгувани като част от събитие за ликвидност. В IPO възниква много специфичен набор от събития, които избраните IPO застрахователи улесняват:
- Създава се външен IPO екип, включващ водещите и допълнителните застрахователи, адвокати, дипломирани експерт-счетоводители (CPAs) и експерти на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Събира се информация относно компанията, включително нейните финансови резултати, подробности за нейната операции, история на управлението, рискове и очаквана бъдеща траектория. Това става част от фирмения проспект, който се разпространява за преглед. Финансовите отчети се представят за официален одит. Компанията подава проспекта си в SEC и определя дата за предлагането.
Вторично предлагане е, когато компания, която вече е направила първоначално публично предлагане (IPO), публикува нов набор от корпоративни акции за публиката. Съществуват два вида вторични предложения: първият е неразреждащ вторичен принос, а вторият е вторично предложение за разреждане. При вторично неразреждащо предложение дружеството започва продажба на ценни книжа, при което един или повече от основните им акционери продават всички или голяма част от своите акции. Приходите от тази продажба се изплащат на акционерите, които продават. Разреждащото вторично предлагане включва създаването на нови акции и предлагането им за публична продан.
