Какво е PV10?
PV10 е настоящата стойност на прогнозните бъдещи приходи от нефт и газ, нетно от прогнозните преки разходи и дисконтирани при годишна ставка от 10%.
Тази цифра се използва в енергийната индустрия за оценка на стойността на доказаните запаси от нефт и газ на корпорацията.
Разбиране на PV10
Аналитиците разчитат на инженери за резервоари за информацията, използвана за изчисляване на PV10. Инженерът създава резервен отчет за съществуващи кладенци и доказани, но неразработени места на кладенци. Това отчита настоящата производствена норма на всеки кладенец, производствените разходи, разходите за развитие на резервите и прогнозния му спад. Бъдещите брутни приходи се оценяват, като се използват преобладаващите цени на енергията или се прилага подходяща степен на ескалация.
Ключови заведения
- PV10 е метод за оценка на потенциалните бъдещи доходи на енергийната компания въз основа на доказаните й запаси от нефт и газ. Той се основава на докладите на инженерите за прогнозните разходи и приходи, които всеки резерв може да произведе.PV10 се използва широко от фондовите анализатори и инвеститорите като мярка за пазарната стойност на енергийната компания.
В отчета се отчитат само преките разходи. Индиректните разходи, които не се включват, могат да включват обслужване на дълга, изчерпване, амортизация и административни разходи, както и разходи, които не са свързани с имуществото.
Изчислението PV10 се използва широко от инвеститори и пазарни анализатори, но не е финансов показател, изчислен в съответствие с общоприетите счетоводни принципи (GAAP). Тоест PV10 не влияе върху ефекта от данъци върху дохода върху бъдещите приходи.
PV10 и стойност на предприятието
Изчислението PV10 често се отчита като изчисление EV / PV10. Стойността на предприятието (EV) е мярка за пазарната стойност на компанията.
Ако стойността на PV10 на една компания е по-висока от стойността на предприятието, инвеститорите ще видят нейния запас като възможност за дългосрочно купуване.
Общата сума се изчислява, като се съберат пазарната капитализация на предприятието, предпочитаните акции и дълг, след което се изваждат пари и парични еквиваленти.
По същество EV може да се разглежда като хипотетична цена за поглъщане. Ако дружеството беше закупено, придобиващото дружество ще поеме дълга на компанията и ще запази парите си.
Ако стойността на PV10 на компанията е по-висока от нейната EV, акциите очевидно са на цена под стойността, която ще генерира във времето. Това прави акциите на компанията привлекателни за инвеститорите.
Пример за изчисляване на PV10
Помислете за хипотетичния случай на голяма международна петролна компания. EV на компанията е 449 милиарда долара.
Компанията разполага с 25 милиарда нефтени еквивалентни барела с гарантирани резерви. Компанията очаква да замени цялото си годишно производство с нови резерви. Това означава, че тази цифра трябва да остане постоянна от година на година.
Въз основа на тези цифри EV / резервът на нефтената компания е $ 17, 80, което показва, че стойността му е около 18 пъти по-доказана от барела на запасите от нефт.
PV10 на компанията ще бъде 176 милиарда долара.
Защо има значение
Като цяло е трудно да се оцени стойността на запасите от нефт и газ и това затруднява оценката на бъдещите приходи на петролната компания.
Показателят PV10 е полезен за определяне на приблизителна стойност в отрасъл, който може би е един от най-трудните за инвеститорите да разберат и оценят точно.
