Какво е квалифицирано институционално настаняване (QIP)
Квалифицираното институционално разположение (QIP) е в основата си начин за набиране на капитали от дружества, без да се налага да подават правна документация на пазарните регулатори. Той е често срещан в Индия и други страни от Югоизточна Азия. Съветът за ценни книжа и борси на Индия (SEBI) създаде правилото за избягване на зависимостта на компаниите от чуждестранни капиталови ресурси.
QIP са полезни поради няколко причини. Използването им спестява време, тъй като издаването на QIP и достъпът до капитал е далеч по-бърз, отколкото чрез FPO. Скоростта е, защото QIP имат много по-малко законови правила и разпоредби, които трябва да спазват, което ги прави много по-икономични. Освен това има по-малко юридически такси и няма разходи за включване в чужбина.
Как работи квалифицирано институционално настаняване?
Квалифицирано институционално разположение първоначално беше обозначаване на емисия ценни книжа, дадено от Индия на ценните книжа и борсите (SEBI). QIP позволява на компания, регистрирана в Индия, да събира капитали от вътрешните пазари, без да е необходимо да подава заявки преди издаване на пазарните регулатори. SEBI ограничава компаниите да събират пари само чрез издаване на ценни книжа.
SEBI представи насоките за този уникален начин на финансиране от Индия на 8 май 2006 г. Основната причина за разработването на QIP беше да се задържи Индия да зависи твърде много от чуждестранния капитал, за да финансира нейния икономически растеж. Преди QIP, индийските регулатори нарастваха притесненията, че нейните местни компании имат достъп до международно финансиране твърде лесно чрез американски депозитарни разписки (ADRs), конвертируеми облигации в чуждестранна валута (FCCB) и глобални депозитарни разписки (GDR), а не от базиран в Индия капитал източници. Властите предложиха насоките за QIP, за да насърчат индийските компании да набират средства на национално ниво, вместо да се докосват до задгранични пазари.
Ключови заведения
- Квалифицираните институционални разположения са начин за издаване на акции за обществото, без да преминават през стандартно спазване на регулаторните норми. Вместо това QIP спазват по-лош набор от регулации, но когато разпределените лица са по-силно регулирани. Практиката се използва най-вече в Индия и други страни от Югоизточна Азия.
Правила за квалифицирани институционални настанявания
За да бъде позволено да събира капитал чрез QPI, дадена фирма трябва да бъде изброена на фондова борса, заедно с минималните изисквания за акционерно участие, както е посочено в споразумението им за регистрация. Също така, компанията трябва да емитира най-малко десет процента от издадените си ценни книжа на взаимни фондове или разпределени ценни книжа.
Наредби съществуват и за броя на разпределените лица в QIP, в зависимост от конкретните фактори в рамките на даден проблем. Освен това на нито един разпределен участник не е позволено да притежава повече от 50% от общия брой на емисиите. Освен това, разпределените лица не трябва да бъдат свързани по никакъв начин с рекламодателите на емисията. Още няколко наредби постановяват кой може или не може да получава емисии на ценни книжа QIP.
QIP и квалифицирани институционални купувачи (QIB)
Единствените страни, отговарящи на изискванията за закупуване на QPI, са квалифицирани институционални купувачи (QIB), който е акредитиран инвеститор, както е дефиниран от управителния орган на ценни книжа и борса, който го ръководи. Това ограничение се дължи на схващането, че QIB са институции с експертиза и финансова мощ, което им позволява да оценяват и участват на капиталови пазари на това ниво, без правните гаранции за последващо публично предлагане (FPO).
Пример в реалния свят
Според Business Standard , водещ доставчик на съдържание за новини в Индия, 47 фирми заедно са събрали 551 милиарда Rs (8 милиарда щатски долара) чрез QIP през финансовата 2018 г. Тази цифра е най-високата досега през финансовата година. От началото на 2019 г. обаче 30 от тези 47 QIP търгуваха под първоначалните им емисионни цени.
