Какво е задействане на скоростта
Спусъкът на лихвения процент е спад в лихвите, достатъчно значителен, за да накара емитентът на облигации да изиска облигациите си преди падежа. Покана се отнася до предсрочно погасяване на облигация от емитента на облигацията.
Обаждането може да се извърши, само ако издаването на облигация включва разпоредба за повикване в офертата. Предоставянето на разговори често се състои от дата, до която повикванията трябва да бъдат завършени. Облигация с период на повикване не отговаря на условията за обаждания преди тази дата. Облигационните облигации обикновено предлагат по-висока купонна ставка и цена на разговор над номиналната стойност, за да ги направят привлекателни за потенциалните инвеститори.
BREAKING DOWN Rate Trigger
Задействащият курс е вид задействане на търговията, което, когато бъде достигнато, ще доведе до действие. В случай на облигация, задействащият лихвен процент може да бъде отпадането на лихвите. Намалението на преобладаващите лихвени проценти кара един емитент на облигационна облигация да изиска тази облигация. Колебанията в лихвените проценти имат отражение върху икономиката, но могат да бъдат особено въздействащи на пазара на облигации.
Много инвестиции са обект на лихвен риск, известен още като пазарен риск. Лихвеният риск е рискът инвестицията да загуби стойност поради относителната привлекателност на намаляващите преобладаващи лихви. Облигация с фиксирана купонна ставка е един пример за инвестиция, обект на лихвен риск. Ако лихвените проценти спаднат, кредитополучателят може да изиска съществуващата облигация в полза на издаване на друга такава с по-нисък лихвен процент. Когато задействащият лихвен процент, спорен, осъзнава този риск, облигацията се извиква. В дългосрочен план тази стратегия ще спести парите на кредитополучателя.
Въпреки това, инвеститорът, който е държал банкнотата, сега трябва да излезе на пазара, за да замени наречената инвестиция. Опасност за притежателите на облигации е рискът за реинвестиране или вероятността инвестиционните опции, достъпни за инвеститора след призива на облигацията, да не са толкова привлекателни, колкото първоначалните облигации. На пазар с понижаващи се лихвени проценти е малко вероятно инвеститорът да намери същите печалби, каквито са правили с предишната емисия.
Активирането на лихвите превръща пазарния риск в загубен доход от лихви
На 1 януари 2018 г., компанията ABC предлага 10-годишна облигационна облигация с 8% купон, подлежаща на извикване на 120% от номиналната стойност. Датата на обаждане е 1 януари 2022 година.
Лихвените проценти се повишават и падат между датата на издаване и датата на извикване, но остават близо 8%. През първия ден на 2023 г. лихвите намаляват до 5%. Този спад е спусък на скоростта.
Компанията ABC сключва сделка, за да предложи нов дълг на 5% и ще използва постъпленията от тази оферта, за да изплати своите 8% притежатели на облигации, докато извикат облигацията. Компанията ABC упражнява опцията върху 8% -ните облигации.
Инвеститорът получава 1200 долара за облигация от 1000 долара. Притежателят на облигации обаче губи - $ 400 лихвени плащания, които би получил през остатъчния живот на облигацията.
Този пример демонстрира риска и ползите от сигурността, която може да се извиква в случай на задействане на скоростта. Преди компанията да призове своите облигации, инвеститорът се радва на над пазарния лихвен процент. Задействащият лихвен процент за 2023 г. реализира пазарния риск от облигация, подлежаща на извикване, което води до загубен доход от лихви.
