Какви са възвръщаемостта на неразпределената печалба (RORE)?
Възвръщаемостта на неразпределената печалба (RORE) е изчисление, което показва колко добре печалбите на компанията след изплащане на дивиденти се реинвестират и е показател за потенциала й за растеж.
Разбиране на възвръщаемостта на неразпределената печалба (RORE)
Възвръщаемостта на неразпределената печалба - парите, които се задържат за бъдещ растеж - разкрива много за ефективността и потенциала за растеж на компанията. Високата RORE показва, че тя трябва да реинвестира в бизнеса. Нисък RORE предполага, че той трябва да разпределя печалбите на акционерите, като изплаща дивиденти, ако не може да измисли как да постигне адекватна възвръщаемост чрез разрастване на бизнеса.
Тъй като една компания напредва през жизнения си цикъл на индустрията, RORE ще има тенденция да пада. В този смисъл RORE е свързан със съотношението на задържане, известно още като „коефициент на оран“, който измерва какъв процент от печалбата се запазва. И двете мерки са най-полезни при сравняване на фирми в една и съща индустрия или сектор.
Способността на компанията да увеличава дивиденти се определя от това каква част от печалбата се връща обратно във фирмата и доколко тези печалби се използват.
Има няколко различни начина да достигнете възвръщаемостта на неразпределената печалба. Най-простият начин да го изчислите е чрез използване на публикувана информация за печалбата на акция (EPS) за период по ваш избор:
- Възвръщаемост на неразпределената печалба = (най-актуален EPS - първи период EPS) / (кумулативен EPS за периода - натрупани дивиденти, изплатени за периода)
Инвеститорите търсят компании, които печелят много пари заради своите първокласни бизнес модели, а не компании, които трябва да вложат пари обратно в компанията, само за да останат конкурентоспособни. Точно както по-младите, бързорастящи (разрастващи се) компании ще са склонни да имат по-висок RORE, така и те имат високо съотношение на задържане.
Специални съображения
Зрелите предприятия, които имат тенденция да имат по-ниска доходност от неразпределената печалба, ще имат тенденция да връщат по-голяма част от печалбата си на акционерите. Компаниите със сини чипове често имат политика на изплащане на високи и стабилни дивиденти - дори и печалбата им да е циклична.
RORE също може да посочи колко неразпределени печалби на компанията са допринесли за увеличаване на пазарната цена на акциите във времето. Акциите със стабилен растеж ще генерират повече приходи от година на година с парите, които са задържали от акционерите.
