Ролята на основния брокер играе ролята на улесняване на големи, активни търговски операции като хедж фондовете. Основен брокер може да се разглежда като вид централен брокер, улесняващ и координиращ широка и сложна търговия с различни финансови инструменти. Основните брокерски услуги се предоставят от големи инвестиционни банки като Merrill Lynch и Goldman Sachs.
Основни брокерски услуги
Основните брокери предоставят голямо разнообразие от попечителски и финансови услуги на своите клиенти от хедж фондове, включително действащи като посредник между хедж фондовете и два ключови контрагента. Първият от тези важни контрагенти са големите институционални инвеститори, като например пенсионните фондове, които имат масивни дялови участия и следователно служат като източник на ценни книжа, които дават заеми за краткосрочни продажби. Втората група важни контрагенти са търговските банки, които разполагат с подходящи средства за предоставяне на големи заеми за маржин цели. Тези два контрагента, с помощта на основния брокер, дават възможност на хеджиращите фондове да участват в мащабни къси продажби чрез заемане на акции и облигации от големите институционални инвеститори и да увеличат своите инвестиции чрез ливъридж чрез получаване на маржин финансиране от търговските банки. Основният брокер прави пари, като начислява такса, като спред или премия върху заема от търговска банка, в замяна на улесняване на транзакцията.
Друга основна услуга, предоставяна от основните брокери, е услугата за клиринг и сетълмент на търговия. Докато хедж фондът традиционно оперира чрез сметки на редица посреднически фирми, той обикновено инструктира тези изпълняващи брокери да изчистят всички сделки чрез определения си основен брокер. Това опростява отчитането и операциите за хедж фонда, тъй като основният брокер обикновено служи и като пазител на активите на хедж фонда. Освен това той опростява и опростява процеса на заемане на инвестиционни ценни книжа и капитал, тъй като активите на хедж фонда могат бързо и лесно да бъдат прехвърлени към основния брокер като обезпечение.
Prime Brokerage
Допълнителни услуги на Prime Broker
В допълнение към основните услуги за предоставяне на кредити, които предлагат, основните брокери предлагат на своите клиенти от хедж фондове други услуги, понякога наричани „услуги на портиера“, предназначени да улеснят и подобрят работата на хедж фонд. Една важна допълнителна услуга е предлагането на анализи на риска и ефективността. Редица основни брокери имат партньорства или други договорености с доставчици на услуги за управление на риска, като RiskMetrics Group, които им позволяват да предоставят на клиентите на хедж фондовете ежедневни услуги за анализ на риска и ефективността.
Друга важна услуга е въвеждането на капитал за управителя на фонда. Въвеждането на капитал е по същество процесът на свързване на мениджърите на хедж фондове с потенциални инвеститори под формата на управление на активи на основния брокер и клиенти на частно банкиране. Основните брокери допълнително обслужват своите клиенти от хедж фондове, които често се занимават с търговия на деривативни финансови инструменти, като им предлагат достъп до техните щандове за търговия с деривати, заедно с предложения за управление на риска от техните собствени операции за търговия с деривати. Основните брокери обикновено предлагат на своите клиенти от хедж фондовете частен достъп до изследователските услуги на основния брокер, като по този начин повишават и намаляват разходите за изследвания за хедж фонда. Аутсорсинговите административни и попечителски услуги, заедно с подобрения ливъридж, активиран чрез предлагането на кредитни линии, са допълнителни функции, предлагани от много големи брокерски фирми.
Съображения за мениджърите на хедж фондове при избор на основен брокер
Поради факта, че основният брокер предоставя толкова важни услуги, които са от решаващо значение за ефикасното и надяваме се печелившо функциониране на хедж фонд, изборът на основен брокер е основно решение за мениджъра на хедж фондовете. Сред основните съображения при избора на главен брокер са цената на различните предлагани услуги; лесен достъп до големи притежатели на ценни книжа, включително притежатели на по-малко ликвидни и по-трудни за заемане ценни книжа; и търговска поверителност. Освен това потенциалните инвеститори в хедж фонд могат да бъдат повлияни, положително или отрицателно, от избора на конкретен основен брокер. Това може да бъде важен фактор за решението, особено за нов фонд, който тепърва започва и активно търси големи инвеститори.
