Какъв е ефектът на септември?
Ефектът за септември се отнася до исторически слабата възвращаемост на фондовите борси за месец септември. Има статистически случай за ефекта от септември в зависимост от анализирания период, но голяма част от теорията е анекдотична. Обикновено се смята, че инвеститорите се връщат от лятната ваканция през септември, готови да фиксират печалбите, както и данъчните загуби преди края на годината. Има също така убеждението, че отделните инвеститори ликвидират запасите, преминаващи през септември, за да компенсират разходите за училище за деца. Както при много други календарни ефекти, ефектът на септември се счита за историческа измислица в данните, а не за ефект с някаква причинно-следствена връзка.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Септемврийски ефект
Ефектът от септември е реален, в смисъл, че анализ на пазарните данни - най-често Dow Jones Industrial Average (DJIA) - показва, че септември е единственият календарен месец с отрицателна възвръщаемост за последните 100 години. Ефектът обаче не е поразителен и по-важното е, че не е предсказуем в никакъв полезен смисъл. Ако физическо лице заложи срещу септември през последните 100 години, това лице щеше да реализира обща печалба. Ако инвеститорът беше направил този залог само през 2014 г., той би загубил пари.
Октомврийският ефект
Подобно на ефекта от октомври преди него, ефектът от септември е пазарна аномалия, а не събитие с причинно-следствена връзка. Всъщност 100-годишният набор от данни за октомври е положителен, въпреки че беше месецът на паниката през 1907 г., Черен вторник, четвъртък и понеделник през 1929 г. и Черен понеделник през 1987 г. Месец септември претърпя толкова много пазарни сътресения, колкото октомври. Беше месецът, в който първоначалният Черен петък настъпи през 1869 г., и два значителни еднодневни спадове настъпиха в DJIA през 2001 г. след 11 септември и през 2008 г., когато кризата с подценката нарасна.
Според Market Marketist обаче ефектът се разсейва през последните години. През последните 25 години за S&P 500 средната месечна възвращаемост за септември е приблизително -0.4%, докато средната месечна доходност е положителна. В допълнение, честите големи спадове не се наблюдават през септември толкова често, колкото преди 1990 г. Едно от обясненията е, че инвеститорите са реагирали чрез „предварително позициониране“, тоест продажба на акции през август.
Обяснения за ефекта от септември
Ефектът от септември не се ограничава до американските акции, а е свързан с пазарите по целия свят. Някои анализатори смятат, че отрицателният ефект върху пазарите се дължи на сезонните пристрастия в поведението, тъй като инвеститорите променят портфейлите си в края на лятото, за да получат пари. Друга причина може би повечето взаимни фондове влагат в своите фондове, за да събират данъчни загуби.
