Съдържание
- Какво е граница на безопасност?
- Разбиране на границите на безопасност
- Пример за граница на безопасност
- Граница на безопасност в счетоводството
Какво е граница на безопасност?
Маржът на безопасност е принцип на инвестиране, при който инвеститор купува ценни книжа само когато пазарната им цена е значително под тяхната вътрешна стойност. С други думи, когато пазарната цена на ценната книга е значително под вашата оценка на нейната вътрешна стойност, разликата е границата на безопасност. Тъй като инвеститорите могат да определят марж на безопасност в съответствие със собствените си предпочитания за риск, купуването на ценни книжа, когато е налице тази разлика, позволява да се направи инвестиция с минимален риск от намаляване.
В счетоводството маржът на безопасност или маржът на безопасност се отнася до разликата между действителните продажби и безпристрастните. Мениджърите могат да използват границите на безопасност, за да знаят колко продажби могат да намалят, преди компанията или даден проект стане нерентабилен.
Граница на безопасност
Разбиране на границите на безопасност
Принципът на марж на безопасност е популяризиран от известния американски инвеститор, роден в Британия Бенджамин Греъм (известен като бащата на инвестирането на стойност) и неговите последователи, най-вече Уорън Бъфет.
Инвеститорите използват както качествени, така и количествени фактори, включително управление на фирмата, управление, производителност на индустрията, активи и приходи, за да определят присъщата стойност на ценната книга. След това пазарната цена се използва като сравнителна точка за изчисляване на маржа на безопасност. Известно е, че Бъфет, който е непоколебим вярващ в границата на безопасността и го обяви за един от своите „крайъгълни камъни за инвестиране“, е приложил до 50% отстъпка за присъщата стойност на акцията, като ценовата му цел.
Отчитането на марж на безопасност при инвестиране осигурява предпазване от грешки в преценката или изчислението на анализатора. Това обаче не гарантира успешна инвестиция, до голяма степен, защото определянето на "истинската" стойност на компанията или нейната присъща стойност е силно субективно. Инвеститорите и анализаторите може да имат различен метод за изчисляване на вътрешната стойност и рядко са точно и прецизни. Освен това, печално трудно е да се предскаже печалбата или приходите на компанията.
Пример за граница на безопасност
Колкото и научен да беше Греъм, неговият принцип се основаваше на прости истини. Той знаеше, че акция на цена 1 долар днес може също толкова вероятно да бъде оценена на 50 цента или 1, 50 долара в бъдеще. Той също така призна, че текущата оценка на 1 долар може да бъде изключена, което означава, че ще бъде изложен на ненужен риск. Той заключи, че ако може да закупи акция с отстъпка до нейната присъща стойност, той ще ограничи значително загубите си. Въпреки че няма гаранция, че цената на акциите ще се увеличи, отстъпката осигурява необходимия запас от сигурност, за да гарантира, че загубите му ще бъдат минимални.
Например, ако той определи, че присъщата стойност на акциите на XYZ е $ 162, което е много под цената на акциите му от $ 192, той може да приложи отстъпка от 20% за целева покупна цена от $ 130. В този пример той може да почувства, че XYZ има справедлива стойност от $ 192, но не би помислил да го купи над неговата вътрешна стойност от $ 162. За да ограничи абсолютно риска си от понижение, той определя покупната си цена на 130 долара. Използвайки този модел, той може да не може да закупи запаси XYZ по всяко време в обозримо бъдеще. Ако обаче цената на акциите спадне до 130 долара по причини, различни от срив на прогнозите за приходите на XYZ, той може да го купи с увереност.
Граница на безопасност в счетоводството
Като финансов показател, маржът на безопасност е равен на разликата между текущите или прогнозираните продажби и продажби в точката на безразличие. Понякога маржът на безопасност се отчита като съотношение, при което гореспоменатата формула се разделя на текущи или прогнозирани продажби, за да се получи процентна стойност. Цифрата се използва както при анализа на безпристрастността, така и при прогнозирането, за да се информира ръководството на фирмата за съществуващата възглавница при действителните продажби или продажбите в бюджета, преди фирмата да понесе загуба.
