Какво е права облигация?
Правата облигация е облигация, която плаща лихва на редовни интервали, а на падеж връща главницата, която е била първоначално инвестирана. Правата облигация няма особени характеристики в сравнение с други облигации с вградени опции. Облигациите на Министерството на финансите на САЩ, емитирани от правителството, са примери за прави облигации.
Правата връзка също се нарича обикновена ванилова връзка или булева връзка.
Разяснена права облигация
Правите облигации са дългови инструменти, използвани от инвеститорите с фиксиран доход за отпускане на пари (създаване на дълг) на дадено предприятие. Предприятието, което може да бъде правителство, община или организация, обещава да плати лихвата по дълга и при падежа да изплати първоначалния заем.
Характеристиките на права облигация включват постоянни плащания по купони, номинална стойност или номинална стойност, стойност на покупката и фиксирана дата на падеж. Притежателят на права облигация очаква да получи периодични лихвени плащания, известни като купони, по облигацията до падежа на облигацията. На падежа основната инвестиция се изплаща на инвеститора. Възвръщаемостта на главницата зависи от цената, за която е била закупена облигацията. Ако облигацията е закупена по номинала, притежателят на облигацията получава номиналната стойност на падежа. Ако облигацията е закупена с премия до номинална стойност, инвеститорът ще получи номинална сума, по-малка от първоначалната му капиталова инвестиция. И накрая, облигация, придобита с отстъпка до номинална стойност, означава, че изплащането на инвеститора при падежа ще бъде по-високо от първоначалната му инвестиция.
Примери
Например, нека да разгледаме облигация с отстъпка с номинална стойност 1000 долара, емитирана от корпорация. Датата на обратно изкупуване на облигацията е насрочена за 10 години от датата на емитиране, а купонната ставка, както е отбелязано в тръстния ред, е фиксирана на 5%. Купонът трябва да се изплаща ежегодно, следователно притежателите на облигации ще получават 5% x 1000 номинална стойност = 50 USD всяка година в продължение на десет години. На падежа се извършва последното плащане по купон плюс сумата за обратно изкупуване на номиналната стойност на облигацията. Тъй като облигацията е емитирана и закупена със стойност на отстъпка от $ 925, притежателят на облигацията ще получи 1000 долара номинална стойност на падежа. В този случай инвеститор, който иска да измери доходността на тази облигация, може да изчисли текущата доходност, която разделя годишния купон на цената на облигацията. Сегашната доходност в нашия пример е $ 50 / $ 925 = 5, 41%
Правата облигация е най-основната от дълговите инвестиции. Известен е също като обикновена ванилова връзка, тъй като няма допълнителни функции, които може да имат други видове облигации. Всички други видове облигации са вариации или допълнения към стандартните характеристики на прави облигации. Например, някои облигации могат да бъдат конвертирани в акции от обикновени акции, а други могат да бъдат призовани или обратно изкупени преди датите на падеж. Специални облигации като конвертируеми, изискуеми и продаваеми облигации са структурирани като прави облигации плюс опция за обаждане или варанта.
Както при всички облигации съществува риск за неизпълнение, който е риск компанията да може да фалира и вече да не изпълнява задълженията си.
