Какво е вариант люлка?
Опцията за люлеене е вид договор, използван от инвеститорите на енергийните пазари, който позволява на притежателя на опцията да закупи предварително определено количество енергия на предварително определена цена, като същевременно запазва известна степен на гъвкавост в закупената сума и платената цена.
Договор за люлеещ вариант очертава най-малкото и най-много енергия, която притежателят на опция може да закупи (или „вземе“) на ден и на месец, колко ще струва тази енергия (известна като стачка) и колко пъти през месеца опцията притежателят може да промени или "замахне" дневното количество закупена енергия.
Как работят опциите за суинг
Опциите за люлка (известни също като „договори за суинг“, „опции за вземане и заплащане“ или „договори с коефициент на основно натоварване“) се използват най-често за закупуване на петрол, природен газ и електричество. Те могат да бъдат използвани като хеджиращи инструменти от притежателя на опцията, за да се защитят от промените в цените на тези стоки.
Ключови заведения
- „Опции за вземане и заплащане“ или „договори за променлив базов товар“ или „договори за суинг“ са други наименования за опции за люлеене. Разликата между договорната цена и пазарната цена обикновено е по-малка и по-малко променлива, което впоследствие намалява възможности за арбитражна търговия на пазара и по този начин намалява стойността на опцията. Ако човек ангажира договор предимно за придобиване на стоката - а не за търговски цели - индексираният договор гарантира, че ще бъде платена цена, близка до пазарната.
Например електроенергийната компания може да използва опция за люлеене, за да управлява промените в търсенето на клиенти за електроенергия, които се случват през целия месец с повишаване и спадане на температурите. Тези договори са по-сложни, отколкото изглеждат. Следователно те са склонни да направят оценката си предизвикателна. Нефтена компания може също да направи същото с горивото за търсенето на клиенти от топлина през зимните месеци.
Опциите за люлеене най-често се използват за закупуване на петрол, природен газ и електричество.
Специални съображения
Типичните ограничения на вариантите за люлеене са минимални и максимални дневни количества на договора (DCQ), годишни количества на договора (ACQ) и общи количества на договора (TCQ). Но в допълнение към тези основни примери, има и множество други, които, ако бъдат нарушени, могат да предизвикат наказание с притежателя на опцията. Цената, платена за стоката, може да бъде фиксирана или плаваща. Плаваща или „индексирана“ цена по същество означава, че тя е свързана с цената на пазара. За разлика от договор с фиксирана цена, договорът с индексирана цена е по-малко гъвкав.
