Съдържание
- Какво е технически анализ?
- Основите на техническия анализ
- Основните предположения на техническия анализ
- Как се използва техническият анализ
- Фундаментален анализ
- Ограничения
Какво е технически анализ?
Техническият анализ е търговска дисциплина, използвана за оценка на инвестициите и идентифициране на възможностите за търговия чрез анализ на статистически тенденции, събрани от търговска дейност, като движение на цените и обем. За разлика от основните анализатори, които се опитват да оценят присъщата стойност на сигурността, техническите анализатори се съсредоточават върху моделите на ценовите движения, търговските сигнали и различни други инструменти за анализ на графики, за да оценят силата или слабостта на сигурността.
Техническият анализ може да се използва за всяка ценна книга с исторически данни за търговия. Това включва акции, фючърси, стоки, фиксиран доход, валути и други ценни книжа. В този урок обикновено ще анализираме запасите в нашите примери, но имайте предвид, че тези понятия могат да бъдат приложени към всеки тип сигурност. Всъщност техническият анализ е много по-разпространен на стоковите и валутните пазари, където търговците се фокусират върху краткосрочните движения на цените.
Ключови заведения
- Техническият анализ е търговска дисциплина, използвана за оценка на инвестициите и идентифициране на възможностите за търговия в ценовите тенденции и модели, наблюдавани на графиките. Техническите анализатори смятат, че миналата търговска активност и промените в цените на ценната книга могат да бъдат ценни показатели за бъдещото движение на цените на сигурността. Техническият анализ може да бъде в контраст с фундаменталния анализ, който се фокусира върху финансовите средства на компанията, а не върху историческите модели на цените или тенденциите на акциите.
Разбиране на фундаментални Vs. Технически анализ
Основите на техническия анализ
Техническият анализ, какъвто го познаваме днес, е въведен за първи път от Чарлз Дау и теорията на Дау в края на 1800 г. Няколко забележителни изследователи, включително Уилям П. Хамилтън, Робърт Рея, Едсън Гулд и Джон Маги, допринесоха допълнително за концепциите на теорията на Доу, помагащи на формират нейната основа. В съвременния ден техническият анализ се е развил до включени стотици модели и сигнали, разработени в продължение на години на изследване.
Техническите анализатори смятат, че миналата търговска активност и промените в цените на ценната книга могат да бъдат ценни индикатори за бъдещото движение на цените на сигурността. Те могат да използват технически анализ, независим от други изследователски усилия, или в комбинация с някои концепции за присъщи ценности, но най-често техните убеждения се основават единствено на статистическите схеми на ценната книга. Сдружението CMT е една от най-популярните групи, подкрепящи техническите анализатори в техните инвестиции с обозначението Chartered Market Technicians (CMT), популярно сертифициране за много съвременни технически анализатори.
Основните предположения на техническия анализ
Има два основни метода, използвани за анализ на ценни книжа и вземане на инвестиционни решения: фундаментален анализ и технически анализ. Фундаменталният анализ включва анализ на финансовите отчети на компанията, за да се определи справедливата стойност на бизнеса, докато техническият анализ предполага, че цената на ценната книга вече отразява цялата публично достъпна информация и вместо това се фокусира върху статистическия анализ на движението на цените. Техническият анализ се опитва да разбере настроенията на пазара зад ценовите тенденции, като търси модели и тенденции, а не анализира основните характеристики на сигурността.
Чарлз Дау пусна поредица редактории, обсъждащи теорията на техническия анализ. Неговите писания включват две основни предположения, които продължават да формират рамката за търговия с технически анализи.
- Пазарите са ефикасни със стойности, представляващи фактори, които влияят върху цената на ценната книга, но пазарните движения на цените не са чисто случайни, но се движат в идентифицирани модели и тенденции, които се повтарят с течение на времето.
Ефективната пазарна хипотеза (EMH) по същество означава пазарната цена на ценна книга във всеки даден момент точно отразява цялата налична информация и следователно представлява истинската справедлива стойност на ценната книга. Това предположение се основава на идеята, че пазарната цена отразява общото общо знание на всички участници на пазара. Въпреки че обикновено се смята, че това предположение е вярно, то може да бъде повлияно от новини или съобщения за ценна книга, които могат да имат разнообразно краткосрочно или дългосрочно влияние върху цената на ценната книга. Техническият анализ работи само ако пазарите са слабо ефективни.
Второто основно предположение, което стои в основата на техническия анализ, схващането, че промените в цените не са произволни, води до убеждението на техническите анализатори, че тенденциите на пазара, както краткосрочни, така и дългосрочни, могат да бъдат идентифицирани, което дава възможност на пазарните търговци да печелят от инвестиране въз основа на анализ на тенденциите.
Днес техническият анализ се основава на три основни предположения:
1: Пазарът отстъпва всичко
Много експерти критикуват техническия анализ, тъй като той отчита само движението на цените и игнорира основните фактори. Техническите анализатори смятат, че всичко - от основите на компанията до широките пазарни фактори до пазарната психология, вече е на цени. Това премахва необходимостта от разглеждане на факторите отделно, преди да вземете инвестиционно решение. Единственото, което остава, е анализът на ценовите движения, които техническите анализатори разглеждат като продукт на предлагането и предлагането на определен запас на пазара.
2: Цените се движат в тенденциите
Техническите анализатори смятат, че цените се движат в краткосрочна, средносрочна и дългосрочна тенденция. С други думи, цената на акциите е по-вероятно да продължи минала тенденция, отколкото да се движи нередно. Повечето технически стратегии за търговия се основават на това предположение.
3: Историята има тенденция да се повтаря
Техническите анализатори смятат, че историята има тенденция да се повтори. Повтарящият се характер на движението на цените често се приписва на пазарната психология, която е много предсказуема, базирана на емоции като страх или вълнение. Техническият анализ използва схемите на диаграмите за анализ на тези емоции и последващи движения на пазара, за да се разберат тенденциите. Въпреки че много форми на технически анализ се използват повече от 100 години, все още се смята, че са уместни, защото илюстрират модели в движението на цените, които често се повтарят.
Как се използва техническият анализ
Техническият анализ се опитва да прогнозира движението на цените на практически всеки търгуем инструмент, който обикновено е обект на сила на търсене и предлагане, включително акции, облигации, фючърси и валутни двойки. Всъщност някои разглеждат техническия анализ като просто проучване на силите на търсене и предлагане, отразени в движението на пазарните цени на ценната книга. Техническият анализ най-често се прилага за промените в цените, но някои анализатори проследяват номера, различни от само цената, като обем на търговията или цифри с отворен интерес.
В цялата индустрия има стотици модели и сигнали, които са разработени от изследователите в подкрепа на търговията с технически анализи. Техническите анализатори също са разработили множество видове системи за търговия, за да им помогнат да прогнозират и търгуват върху движението на цените. Някои показатели са насочени основно към идентифициране на текущата тенденция на пазара, включително области на подкрепа и съпротива, докато други са насочени към определяне на силата на тенденцията и вероятността от нейното продължаване. Най-често използваните технически индикатори и схеми за диаграми включват тенденции, канали, движещи се средни и импулсни индикатори.
Като цяло техническите анализатори разглеждат следните широки видове показатели:
- Тенденции на ценитеСамографски схемиВискови показатели и нива на импулсПоддържане на нива на подкрепа и съпротива
Разликата между техническия анализ и фундаменталния анализ
Фундаментален анализ и технически анализ, основните училища на мисълта, когато става въпрос за приближаване до пазарите, са в противоположните краища на спектъра. И двата метода се използват за изследване и прогнозиране на бъдещите тенденции в цените на акциите и като всяка инвестиционна стратегия или философия, и двамата имат своите защитници и противници.
Фундаменталният анализ е метод за оценка на ценни книжа чрез опит за измерване на присъщата стойност на акцията. Фундаменталните анализатори изучават всичко - от цялостната икономика и отрасловите условия до финансовото състояние и управлението на компаниите. Приходите, разходите, активите и пасивите са важни характеристики за основните анализатори.
Техническият анализ се различава от фундаменталния анализ по това, че цената и обемът на акциите са единствените ресурси. Основното предположение е, че всички известни основи са включени в цената; по този начин, не е необходимо да им се обръща внимание. Техническите анализатори не се опитват да измерват присъщата стойност на ценната книга, а вместо това използват диаграми на акции, за да идентифицират модели и тенденции, които предполагат какво ще направи акцията в бъдеще.
Ограничения на техническия анализ
Основното препятствие за легитимността на техническия анализ е икономическият принцип на хипотезата за ефективни пазари. Според EMH, пазарните цени отразяват вече цялата текуща и минала информация и затова няма начин да се възползвате от модели или неправилни цени, за да спечелите допълнителни печалби или алфа. Икономисти и фундаментални анализатори, които вярват в ефективните пазари, не вярват, че всяка информация, която може да се изпълни, се съдържа в исторически данни за цените и обема и освен това историята не се повтаря; по-скоро цените се движат като случайна разходка.
Втора критика на техническия анализ е, че той работи в някои случаи, но само защото представлява самоизпълняващо се пророчество. Например, много технически търговци ще поставят поръчка за стоп-загуба под 200-дневната подвижна средна стойност на определена компания. Ако голям брой търговци са направили това и акциите достигнат тази цена, ще има голям брой поръчки за продажба, което ще изтласка акциите надолу, потвърждавайки очакваното движение на търговците.
Тогава другите търговци ще видят намалението на цените и също така продават позициите си, засилвайки силата на тенденцията. Този краткосрочен натиск върху продажбата може да се счита за самоизпълняващ се, но ще има малко влияние върху това къде цената на актива ще бъде седмици или месеци. Накратко, ако достатъчно хора използват едни и същи сигнали, те биха могли да предизвикат предсказаното от сигнала движение, но в дългосрочен план тази единствена група търговци не може да управлява цената.
