Каква е била Програмата за подпомагане на проблемни активи (TARP)?
Програмата за подпомагане на проблемните активи (TARP) беше инициатива, създадена и ръководена от Министерството на финансите на САЩ за стабилизиране на финансовата система на страната, възстановяване на икономическия растеж и смекчаване на възбраните след финансовата криза през 2008 г. TARP се стреми да постигне тези цели чрез закупуване на активи и акции на проблемните компании.
Как работи Програмата за премахване на проблемни активи (TARP)
Глобалните кредитни пазари стигнаха почти до края на септември 2008 г., тъй като няколко основни финансови институции, като Фани Мей, Фреди Мак и Американската международна група (AIG), изпитаха сериозни финансови проблеми и други, като Леман Брадърс, фалираха - последиците от кризата с ипотечните кредити, започнала предишната година. Инвестиционните компании Goldman Sachs и Morgan Stanley промениха хартите си, за да станат търговски банки, в опит да стабилизират капиталовите си ситуации.
Ключови заведения
- Програмата за обезщетение от проблемни активи (TARP), създадена и управлявана от Министерството на финансите на САЩ след финансовата криза през 2008 г., се състоеше в усилия за стабилизиране на финансовата система, като правителството изкупува ипотечни ценни книжа и банкови акции. От 2008 до 2010 г. TARP приключи нагоре инвестира 422, 4 милиарда долара във фирми и възстанови 441, 7 милиарда долара в замяна. ТАРП беше оспорвано по това време и ефективността му продължава да се дискутира: Адвокати твърдят, че спаси финансовата система на САЩ и съкрати кризата, докато критиците обвиняват просто дават на Уолстрийт ненужно, усилване на низовете.
За да предотврати напълно спиралата извън контрола, министърът на финансите Хенри Полсън е инициатор на Програмата за подпомагане на проблемни активи (TARP). Той беше подписан от закона от президента Джордж Буш на 3 октомври 2008 г. с приемането на Закона за спешна икономическа стабилизация.
Първоначалната цел на TARP: да увеличи ликвидността на паричните пазари и вторичните ипотечни пазари чрез закупуване на обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS) и чрез това, намаляване на потенциалните загуби на институциите, които ги притежават. По-късно целта му бе променена леко, за да позволи на правителството да купува собствен капитал в банки и други финансови институции. Първоначално TARP даде покупателната способност на хазната в размер на 700 милиарда долара; Законът за реформа и защита на потребителите на Дод-Франк на Уолстрийт (наричан просто Дод-Франк) по-късно намали разрешението на стойност 700 милиарда долара до 475 милиарда долара.
Средствата на TARP отидоха за закупуване на акции в банки, застрахователни компании и производители на автомобили, както и за заемане на средства за финансови институции и за собственици на жилища.
Правителството на САЩ закупи предпочитани акции в осем банки: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street и Wells Fargo. От банките се изискваше да дадат на правителството 5% дивидент, който да нарасне до 9% през 2013 г., насърчавайки банките да изкупуват обратно акциите в рамките на пет години. От началото на програмата до 3 октомври 2010 г. (крайният срок за разширяване на средствата) 245 милиарда долара отидоха за стабилизиране на банките, 27 милиарда долара за програми за увеличаване на кредитната наличност, 80 милиарда долара за автомобилната индустрия в САЩ (по-специално за GM и Chrysler), 68 милиарда долара отидоха за стабилизиране на AIG, а 46 милиарда долара отидоха за програми за предотвратяване на възбрани, като например да направим домашен достъпен.
Разпоредбите на TARP изискват участващите компании да загубят определени данъчни облекчения и в много случаи да поставят ограничения на изпълнителните компенсации и да забраняват получателите на средства да дават бонуси на своите 25 най-високоплатени ръководители. Дори и до 2009 г. спасените фирми платиха около 20 милиарда долара на ключовия персонал - сардонично наричани бонуси по TARP.
Наследството на TARP
През декември 2013 г. Министерството на финансите приключи TARP и правителството заключи, че инвестициите му са спечелили над 11 милиарда долара за данъкоплатците. За да бъдем по-конкретни, TARP възстанови средства на обща стойност 441, 7 милиарда долара от инвестирани 426, 4 милиарда долара. Правителството също така твърди, че TARP попречи на американската автомобилна индустрия да се провали и спести повече от 1 милион работни места, спомогна за стабилизиране на банките и възстанови наличността на кредити за физически лица и предприятия.
Въпреки това икономистите, политиците и финансовите специалисти все още обсъждат достойнствата на TARP и се чудят дали това е било необходимо. Критиците обвиняват, че програмата не успя да помогне на жилищните пазари, които остават депресирани с години. Някои казват, че това не е стигнало достатъчно - че правителството е трябвало да настоява за дялово участие във финансовите дружества, които създава, за да подпомогне контрола на бъдещите им практики. Вместо това, казват те, заемите без низове на TARP по същество действаха като награда за лошо поведение, изпращайки съобщение „Действайте безотговорно и ние ще ви помогнем“ - и установявайки опасен прецедент на зависимост.
TARP също така не одобри правителството пред американската общественост, която видя Уолстрийт да извлече ползи - включително онези прословути бонуси - и да се върне към рентабилността, дори когато хората се бориха с дългове, безработица и възбрани вследствие на Голямата рецесия.
