Какво е Ultra ETF
Ultra ETFs са клас на борсово търгувани фондове (ETF), който използва ливъридж в усилията си да постигне двойно възвръщаемост на зададен показател. Първите ултра ETF се появяват през 2006 г. и класът се разраства, като включва различни ETF с основни показатели, вариращи от широки пазарни индекси, като S&P 500 и Russell 2000, до специфични сектори, като технологии, здравеопазване и основни материали.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Ultra ETF
Според проспектите за тези средства ултра ETF може да не постигне двойно възвръщаемост на показателя по време на плоските пазари. Дългосрочната възвръщаемост може също да се различава от желаната цел за ефективност. Единствената цел на ultra ETF е да постигнат два пъти дневната възвръщаемост, което са направили сравнително точно за краткото време, в което могат да бъдат анализирани. За да създадат ливъридж, тези ETF използват финансови деривати.
Ultra ETFs, известни също като привлечени ETFs или насочени средства, могат да бъдат от полза за тактическите инвеститори, които имат недостиг на капитал или място за разпределение в диверсифициран портфейл. Например, те могат да инвестират 5% от своите портфейли в ултра ETF и да получат по-близо до 10% експозиция поради възвръщаемостта на лостаринга.
Повишената дневна нестабилност е както най-голямата полза, така и най-голямата опасност от ултра ETFs. Те са най-подходящи за краткосрочни стратегии за инвестиране или бърза търговия, за да максимизирате даден залог на пазара. Коефициентите на разходите също са много по-високи, отколкото при стандартните ETF, тъй като повечето таксуват 0, 95% от общите активи.
Ultra ETFs са се разширили от първоначалната цел да удвоят дългото представяне на даден индекс, за да предложат продукти с утроен ливъридж или повече, както и обратни ETF, които имат къси показатели и могат да удвоят тези шорти с използването на лоста. Когато се използват правилно, обратните ETF позволяват на сложни инвеститори да хеджират съществуващите дълги позиции с кратко излагане.
Ограничения на Ultra ETFs
Използването на ливъридж увеличава не само потенциала за възвръщаемост на тези ETF, но и стандартното отклонение, като прави тези инвестиции по-рискови в сравнение с нефинансираните ETFs, насочени към същия индекс или инвестиционен стил. Ежедневното балансиране и комбиниране в комбинация с ливъридж ще доведе до значително отклоняване на инвестиционните резултати от очакванията. Това се дължи на широката дисперсия на производителността, която прави стандартни мерки за изпълнение, като например геометричното средно ограничено използване.
Съществуващите и често неразбрани рискове от въздействащите ETFs накараха Комисията за ценни книжа и борса на САЩ да вземе решение за одобрение на четворни ETFs с четирикратно увеличение след първоначално осветяване на тези нови продукти.
Ultra ETFs представляват само малка част от общата ETF вселена. Към 31 март 2018 г. ултра ETF притежават глобални активи от около 70 милиарда долара, или 1, 5% от общия пазар на ETF от 4, 8 трилиона долара според Bloomberg. Ultra ETFs са по-разпространени на азиатските пазари, където представляват 40% от активите на ETF в Тайван, 21% в Южна Корея и 2, 9% в Япония.
