Какво е основна опция за сигурност?
Основна гаранция за опция е акция, индекс, облигация, валута или стока, на която се основава стойността на опцията. Това е основният компонент от това как опцията получава своята стойност. Това е причината опциите да се класифицират като производни. Те извличат своята стойност от действието или ценовото действие на основна ценна книга.
Разбиране на основните опционални ценни книжа
Например опцията за обаждане на акции на Apple дава на притежателя правото, но не и задължението, да закупи акции на Apple на цена, посочена в договора за опция. В този случай акцията на Apple е основната сигурност на опцията.
Има много широко използвани производни, включително опции, но всички те имат едно общо нещо. Стойността им се основава на базисна ценна книга или базисен актив. Движението на цените в основната ценна книга непременно ще се отрази на ценообразуването на опциите, основани на нея.
В опциите и цялата производна терминология, основната сигурност често се нарича просто „основата“. Основна ценна книга може да бъде всеки актив, индекс, финансов инструмент или дори друг дериват. Търговците използват опции, за да спекулират или да хеджират срещу бъдещите ценови движения на основната гаранция на опцията. Опциите, използвани в комбинация, могат допълнително да усъвършенстват характеристиките на стратегията, за да отговорят на специфичните нужди, позволявайки високо персонализирано управление на риска.
Влияние на сигурността на основната опция
Ролята на основната сигурност е само да бъде себе си. Ако няма опции, търговците просто ще купуват и продават основните. Когато става въпрос за опции обаче, в основата е позицията, която трябва да бъде предадена от едната страна в договора за опции и приета от другата страна. Изключение е, когато в основата е индекс, където в края на договора за опции се обменят само пари.
Основното също е от решаващо значение за ценообразуването на опциите. Връзката между основната и нейните опции не е линейна, въпреки че някои стратегии за опции могат да хеджират определени характеристики на опциите, за да симулират линейна връзка. В моделите за ценообразуване на опции има няколко характеристики, които описват степента на нелинейност. Те се наричат гърците, защото са представени с различни гръцки букви.
Например, колкото по-далечна е цената на стачката за опция без пари, от текущата цена на основната гаранция на опцията, толкова по-малко цената на опцията се променя на единица ход в основната. В този случай опцията има ниска делта стойност. Същото важи и за опциите, които остават много време до падежа. Това се измерва с тета. С наближаването на срока на годност, времето на изгаряне нараства експоненциално.
Обратно, опциите, които са без пари и са почти близо до изтичане, ще се движат почти в стъпка на заключване със сигурността на основната опция.
