В търговията има множество сложни стратегии за търговия, предназначени да помогнат на търговците да успеят, независимо дали пазарът се движи нагоре или надолу. Някои от по-сложните стратегии, като железни кондори и железни пеперуди, са легендарни в света на опциите. Те изискват сложно купуване и продажба на множество опции на различни стачни цени. Крайният резултат е да се гарантира, че търговецът е в състояние да печели, независимо къде се свързва основната цена на акцията, валутата или стоката.
Въпреки това, една от най-малко сложните опционални стратегии може да постигне една и съща пазарна неутрална цел с много по-малко караница. Стратегията е известна като страддл. За да се активира само покупката или продажбата на едно пускане и едно обаждане., ще разгледаме различните типове накрайници и ползите и клопките на всяко от тях.
Видове Straddles
A straddle е стратегия, осъществявана чрез провеждане на равен брой пускания и разговори с една и съща стачка цена и срокове на годност. По-долу са двата типа позиции на краката.
- Long Straddle - Дългото Straddle е проектирано около закупуването на пут и разговор при точно същата стачка и дата на изтичане. Дългото стъпало е предназначено да се възползва от промяната на пазарните цени чрез използване на повишена нестабилност. Независимо в коя посока се движи цената на пазара, дългата позиция на позицията ще ви позволи да се възползвате от нея. Short Straddle - Краткото Straddle изисква от търговеца да продаде както пут, така и опция за разговор на една и съща стачка цена и срок на годност. Като продава опциите, търговецът е в състояние да събере премията като печалба. Търговецът процъфтява само когато къса крачка е на пазара с малка или никаква нестабилност. Възможността за печалба ще се основава 100% на липсата на способност на пазара да се движи нагоре или надолу. Ако пазарът развие пристрастие или по друг начин, тогава общата събрана премия е застрашена.
Успехът или неуспехът на която и да е спътница се основава на естествените ограничения, които опциите по своята същност имат заедно с общата инерция на пазара. (За повече информация вижте: Урок за основите на опциите )
Дългата Страдла
Дългата крачка е специално създадена, за да помогне на търговец да улови печалбите, независимо къде пазарът реши да отиде. Има три посоки, на които един пазар може да се движи: нагоре, надолу или настрани. Когато пазарът се движи встрани, е трудно да се разбере дали ще се пречупи в посока нагоре или надолу. За успешна подготовка за пробива на пазара има един от двата варианта:
- Търговецът може да избере страна и да се надява пазарът да пропадне в тази посока. Търговецът може да хеджира своите залози и да вземе двете страни едновременно. Именно там се вписва дългата крачка.
Купувайки пут и обаждане, търговецът е в състояние да улови хода на пазара, независимо от посоката му. Ако пазарът се движи нагоре, повикването е налице; ако пазарът се движи надолу, путът е там. На фигура 1 разглеждаме 17-дневна снимка на евро пазара. Тази снимка установява, че еврото е останало между $ 1, 5660 и $ 1, 54.
Въпреки че пазарът изглежда, че може да пробие цената от $ 1, 5660, няма гаранция, че ще го направи. Въз основа на тази несигурност закупуването на крачка ще ни позволи да хванем пазара, ако пробие нагоре или ако се върне обратно към нивото от 1, 54 долара. Това позволява на търговеца да избегне всякакви изненади.
Недостатъци към Дългата Страдла
По-долу са трите ключови недостатъка на дългата крачка.
- РазходРиск от загуба Липса на нестабилност
Принципното правило, когато става дума за опции за закупуване, е опциите за пари, а опциите за пари са по-скъпи от опциите за без пари. Всяка опция срещу парите може да струва няколко хиляди долара. Така че, макар първоначалното намерение да бъде в състояние да улови хода на пазара, разходите за това може да не съвпадат с рисковата сума.
На Фигура 2 виждаме пробив на пазара нагоре, направо през $ 1, 5660.
ATM Straddle (на парите)
Това ни води до втория проблем: риск от загуба. Докато нашето обаждане от $ 1, 5660 сега се премести в парите и нарасна в стойността си в процеса, поставената стойност от $ 1, 5660 сега намали стойността си, защото сега се отдалечи по-далеч от парите. Колко бързо даден търговец може да излезе от губещата страна на страддлъ, ще има значително влияние върху това какъв може да бъде цялостният печеливш резултат от крачката. Ако загубите от опции нарастват по-бързо от печалбата на опцията или пазарът не успее да се движи достатъчно, за да компенсира загубите, общата търговия ще бъде губеща.
Крайният недостатък се занимава с присъщия грим на опциите. Всички опции се състоят от следните две стойности:
- Стойност на времето - Стойността на времето идва от това колко далеч изтича опцията. (За повече информация, прочетете: Значението на стойността на времето .) Вътрешна стойност - Вътрешната стойност идва от цената на стачката на опцията, която е навън, или в парите.
Ако на пазара липсва нестабилност и не се движи нагоре или надолу, опцията за пут и кол ще губи стойност всеки ден. Това ще продължи, докато пазарът или окончателно не избере посока или опциите изтичат безполезни.
Късата крачка
Силата на късото ремък е и неговият недостатък. Вместо закупуване на пут и обаждане се продават пут и обаждане, за да се генерират приходи от премиите. Хилядите, похарчени от купувачите за пускане и обаждане, всъщност изпълват акаунта ви. Това може да бъде голяма полза за всеки търговец. Недостатъкът обаче е, че когато продавате опция, се излагате на неограничен риск. (За свързаното четене, вижте: Опции за опасност, които могат да разгромят вашето портфолио .)
Докато пазарът не се движи нагоре или надолу в цената, търговецът с къси стъкла е напълно добре. Оптималният печеливш сценарий включва ерозия както на времевата стойност, така и на присъщата стойност на опциите за поставяне и извикване. В случай, че пазарът избере посока, търговецът не само трябва да плати за натрупаните загуби, но трябва да върне и събраната от него премия.
Единственият прибягващ търговец на къси крадци е да изкупуват обратно опциите, които са продали, когато стойността оправдава това. Това може да се случи по всяко време през жизнения цикъл на търговията. Ако това не е направено, единственият избор е да задържите до изтичане.
Когато Стратегията стратегия работи най-добре
Опцията straddle работи най-добре, когато отговаря на поне един от тези три критерия:
- Пазарът е в страничен модел. Предстои очакване на новини, печалби или друго съобщение. Анализаторите имат обширни прогнози за конкретно съобщение.
Анализаторите могат да имат огромно влияние върху начина, по който пазарът реагира, преди да бъде направено съобщение. Преди всяко решение за печалба или правителствено съобщение анализаторите правят всичко възможно да предскажат каква ще бъде точната стойност на съобщението. Анализаторите могат да правят прогнози седмици преди действителното обявяване, което по невнимание принуждава пазара да се движи нагоре или надолу. Дали прогнозата е правилна или грешна, е второстепенно за това как реагира пазарът и дали вашата крачка ще бъде печеливша. (За повече информация прочетете препоръките на анализатора: Съществуват ли оценки за продажба? )
След освобождаването на реалните цифри пазарът има един от двата начина да реагира: Прогнозата на анализаторите може да добави или да намали инерцията на реалната цена, след като бъде направено съобщението. С други думи, тя ще продължи в посока на прогнозата на анализатора или ще покаже признаци на умора. Правилно създадената крачка или кратка, може успешно да се възползва от този тип пазарен сценарий. Трудността възниква при знанието кога да се използва къса или дълга крачка. Това може да се определи само когато пазарът ще премине в противовес с новините и когато новините просто ще добавят инерцията на посоката на пазара.
заключение
Има постоянен натиск върху търговците да избират да купуват или продават, да събират премии или да плащат премии, но кракът е страхотният изравнител. Страддлъпът позволява на търговец да остави пазара да реши къде иска да отиде. Класическата търговска поговорка е „тенденцията е ваш приятел“. Възползвайте се от един от малкото пъти, когато ви е позволено да сте на две места едновременно с пускане и повикване. (За свързаното четене, вижте: Как правилото на Страдлд създава данъчни възможности за търговци с опции.)
