Какво е вертикално сливане?
Вертикалното сливане е сливането на две или повече компании, които предоставят различни функции на веригата за доставки за обща стока или услуга. Най-често сливането се осъществява с цел увеличаване на взаимодействията, придобиване на повече контрол върху процеса на веригата на доставки и увеличаване на бизнеса. Вертикалното сливане често води до намаляване на разходите и повишаване на производителността и ефективността.
Какво е вертикално сливане?
Разбиране на вертикално сливане
Въпреки че термините вертикално сливане и вертикална интеграция често се използват взаимозаменяемо, те не са абсолютно еднакви. Вертикалната интеграция - разширяването на операциите в други етапи от процеса на веригата на доставки - може да се случи без обединяване на два бизнеса. Например при вертикална интеграция компания за производство на стълби може да реши да произвежда собствен алуминий за крайния продукт, вместо да го закупи от доставчици. От друга страна, вертикалното сливане би довело до сливане на производствената компания и доставчика.
Обратното на вертикалното сливане е хоризонтално сливане, което включва сливането на две конкурентни компании, които произвеждат на същия етап от процеса на веригата на доставки.
Вертикалните сливания намаляват конкуренцията и дават на новото единично предприятие по-голям дял на пазара. Успехът на сливането се основава на това дали комбинираното предприятие има повече стойност от всяка фирма поотделно.
Примери за вертикално сливане
Друг пример за вертикално сливане е производител на автомобили, който закупува компания за гуми. Това вертикално сливане може да намали цената на гумите за автомобилния производител и потенциално да разшири дейността му, като му позволи да доставя гуми на конкурентни производители. Този пример показва как вертикалното сливане може да бъде два пъти по-изгодно за компанията, която провежда интеграцията. Първоначално фирмата ще се възползва от намалени разходи, което може да доведе до увеличаване на печалбата. Второстепенно предимство е разширяването на приходите на компанията, което също би могло да засили дъното.
Забележимо вертикално сливане беше сливането през 1996 г. на Time Warner Inc., основна кабелна компания, и Turner Corporation, основна медийна компания, отговорна за каналите CNN, TNT, Cartoon Network и TBS. През 2018 г. сливането между Time Warner и AT&T (T: NYSE) беше финализирано, но не без интензивен контрол.
От февруари 2019 г., както съобщава Асошиейтед прес, "федералният апелативен съд освободи AT&T от поглъщането на Time Warner, като отхвърли твърденията на администрацията на Тръмп, че сделката от 81 милиарда долара ще навреди на потребителите и ще намали конкуренцията в телевизионната индустрия."
Ключови заведения
- Целта на вертикалното сливане между две компании е да се засилят взаимодействията, да се придобие по-голям контрол върху процеса на веригата на доставки и да се увеличи бизнесът. Често се посочват нарушения на антиверието, когато се планират или възникват вертикални сливания поради вероятността от намалена пазарна конкуренция. Вертикалните сливания могат да доведат до по-ниски разходи и повишена производителност и ефективност за участващите компании.
Спорът за вертикално сливане
Вертикалните сливания не са без спор. Антимонополните нарушения често се цитират, когато се планират вертикални сливания или се случват поради вероятността от намалена пазарна конкуренция. Вертикалните сливания могат да бъдат използвани за блокиране на конкурентите за достъп до суровини или за завършване на определени етапи във веригата на доставки.
Разгледайте примера на производителя на автомобил, който закупува производител на гуми. Да предположим, че същият този производител на автомобили закупи повечето от производителите на гуми в бранша. Тогава тя може да контролира предлагането на пазара, както и цената, като по този начин унищожава лоялната или "перфектна" конкуренция. Нещо повече, някои икономисти смятат, че вертикалните сливания могат да насърчават тайните споразумения между компаниите нагоре.
