Какво означава Vintage?
Vintage е термин, използван от търговци и инвеститори, обезпечени с ипотечни кредити (MBS), за да се позовават на MBS, който е подправен за определен период от време. MBS обикновено има падеж около 30 години, а „реколта“ на определен емисия излага притежателя на по-малко риск от предплащане и неизпълнение, въпреки че този намален риск също ограничава поскъпването.
Винтидж обяснено
Основните заеми на някои реколта MBS имат уникални характеристики, като изгаряне, които правят реколта търговията на премия цена. Тези уникални характеристики са резултат от обединяването на основните активи в MBS. Повечето MBS обединяват основните активи в определени географски региони със сходни условия на падеж и лихвени проценти. Това прави прогнозните планове за плащане по-предвидими.
MBS са инвестиционен инструмент, предимно издаден от спонсорирано от правителството предприятие на САЩ (GSE). Инвестициите се състоят от дълговите задължения, свързани с групи ипотечни заеми, предимно заеми за жилищни имоти. След това гаранцията, представляваща определено вземане срещу главницата и лихвените плащания, дължими от кредитополучателите, след това се издава от създаващото предприятие.
Винтидж, както се прилага към MBS
Терминът реколта се отнася до възрастта на даден артикул, тъй като се отнася до годината, в която е създаден. Ако даден артикул е създаден през 2012 г., тогава реколта годината е 2012 г., а възрастта му може да бъде определена чрез изваждане на реколта година от текущата година. Разликата в печалбите на отделни MBS може да представлява различни нива на риск за инвеститорите. Например с ипотечната криза в САЩ, която започна през 2007 г., например, заемодателите започнаха да произвеждат голям брой високорискови ипотеки от около 2004 г. до 2007 г. Кредитите от тези реколта години показват по-високи проценти на неизпълнение и следователно са по-рискови, отколкото заемите преди и след.
Други фактори за определяне на риска
Докато реколта може да бъде един фактор, използван за определяне на присъщия риск от определен MBS, се вземат предвид и други фактори. В този случай два MBS с една и съща реколта могат да имат различни нива на поет риск и следователно могат да имат различни възприемани стойности. Някои допълнителни фактори включват остатъчната стойност на ипотечния пул, текущата пазарна стойност на имотите, подкрепящи ипотеките, и начислената лихва.
MBS Схема за плащане
Графикът на изплащане на MBS варира от много други инвестиционни средства. Докато облигациите могат да плащат полугодишно, годишно или на предварително уговорена дата на падеж, MBS изплаща на инвеститорите месечно. Докато облигационното плащане може да включва спечелената лихва само до падежа, когато се връща еднократна сума от първоначалната главница, MBS предоставя месечни плащания както на лихви, така и на част от главницата. Необходимото месечно плащане съответства на традиционната схема за разплащане на ипотечните длъжници.
