Какво представлява списъкът на задните врати?
Листингът на задната врата е един от начините частната компания да стане публична, ако не отговаря на изискванията за изброяване на фондова борса. По същество компанията се качва на борсата, като преминава през задната врата. Този процес понякога се нарича обратно поглъщане, обратно сливане или обратно IPO.
Как работи списъкът на задните врати?
Чрез преминаване през списъка на задната врата частната компания избягва процеса на публично предлагане и получава автоматично включване на борсата. След придобиването купувачът може да обедини операциите на двете компании или алтернативно да създаде корпусна корпорация, която позволява на двете компании да продължат операциите си независимо една от друга.
Въпреки че не е толкова разпространена, частна компания понякога ще участва в списъка на задната врата, просто за да избегне времето и разходите за участие в IPO.
Предимства на списъка с задни врати
Един от основните преимущества на преминаването през списъка на задните врати е, че се счита за икономически ефективна мярка за частна фирма да публикува. Тъй като може да сключи сделка с вече публично дружество, не е необходимо да преминава през разходите за регулаторни документи или финансиране, за да публикува публично.
Частните фирми също могат да влагат живот в затруднена компания, без да е необходимо да събират повече пари от пазара. Това не само носи нов набор от хора на масата, но може и да внесе нови технологии, продукти и маркетингови идеи.
Съществува и известна печалба за съществуващите собственици на акции. Акционерите в целевата компания могат също да получат малко пари за сделката. Ако сливането е успешно и взаимодействието на двете компании е съвместимо, това може да означава добавена стойност и за акционерите на новото дружество.
Недостатъци на списъците на задните врати
Както при всеки друг процес, също така има недостатъци да се подложите на списъка на задната врата. Тъй като това не се случва много често, може би е тромаво да се обяснява на акционерите, оставяйки ги объркани и разстроени.
Този процес може също да доведе до издаване на нови акции за пристигащата частна компания. Това води до размиване на акциите, което може да намали собствеността на акционерите и стойността на компанията.
Докато списъкът на задните врати може да помогне за увеличаване на долната линия на неуспешна публична компания, това може да има и обратния ефект. Ако двете компании нямат естествено прилягане, това може да навреди на печалбата в крайна сметка.
И накрая, в зависимост от това в коя държава е регистрираната акция, търговията на регистрираната компания може да бъде спряна или спряна до пълното изпълнение на сливането.
Пример за обява на задната врата
Кажете, че малка частна фирма иска да публикува, но тя просто няма ресурси за това. Той може да реши да изкупи вече публично търгувана компания, за да отговори на изискванията. Компанията ще има нужда от много пари на ръка, за да направи това възможно.
Да вземем хипотетичен пример за две дружества - Компания А и Компания Б. Чрез своите акционери Дружество А (частната компания) купува контрол върху дружеството Б. Акционерите на Дружество А след това ще контролират Съвета на директорите на Б.
След като транзакцията приключи, сливането се договаря и изпълнява. След това дружество Б ще емитира по-голямата част от акциите си на компания А. След това дружество А ще започне да извършва дейност под името на компания Б и ще обедини операциите и на двете. В някои случаи, както бе отбелязано по-горе, компания A може да отвори корпорация с черупки и да държи двете операции отделно.
Един от най-големите примери за котиране на задната врата беше, когато Нюйоркската фондова борса (NYSE) придоби Архипелаг Холдингс. През 2006 г. двамата се договориха за сделка на стойност 10 милиарда долара и създадоха групата NYSE. Архипелагът беше един от основните конкуренти на борсата, въпреки факта, че предлагаше търговски услуги по електронен път, в сравнение с откритата система на кризис на NYSE.
